外资私募基金布局中国市场近况

2023-05-21 由 发布 阅读(571)

中国证监会于2016年6月批准了中美八次战略与经济对话的相关文件,批准了一批合格的外资及合资公司作为中国境内的外资及合资公司,并允许其注册注册,可以进行其在中国境内的二次市场的股票买卖等相关服务。这标志着外国私募资本在中国证券投资领域的全面铺开。证监会于2017年1月公布了《外商独资和合资私募证券投资基金管理人登记备案填报说明》,对申请设立外资私募的材料、程序等做了更多的规定。富达集团全资子公司富达利泰(上海)于2017年元月三日,是第一个获得批准的境外私募资本运营企业。

伴随着中国资本市场的进一步开放和在世界上的影响力越来越大,外国投资公司正在重新规划他们的全球化策略,并将更多的精力放在了中国的金融市场上。中国基金行业协会《2021年私募基金登记备案综述》显示,到2021年12月末,已有38个境外私募基金管理人注册,142个境外私募基金积极管理,总资产341.95亿元人民币。另外,全球最大的桥水集团旗下的桥水集团(中国)也于2021年12月在中国成立了一支由全球最大的私募基金,其总资产已超过100亿人民币,是全球最大的一支私募基金。

外国私募资金进入中国的金融市场将会带来怎样的冲击?伴随着越来越多的外国公司在中国的公募基金公司注册,并注册并发布不同类型的私募基金,它们在中国的资本市场上的活跃程度也在逐渐提升,这标志着中国的金融市场正在向更深更广的方向发展。但是,外国私募投资进入中国,这是一种良性的发展,这将有助于推动中国的发展,也将有助于提升我国的对外开放水平。我认为,在未来,中国的金融体系将逐步向国际社会提供更多的机遇与机遇,同时也将给中国的经济与社会带来更大的发展与繁荣。

随着国外私募资本在中国的大量进入,这些私募资本也在不断地改变着中国的发展状况,并对中国的投资生态进行了有益的探索。首先,外国私募基金的介入将给中国的金融体系注入新的机遇和新的资本,促进了金融体系的快速发展。同时,这些海外私募资本所采取的与中国经济特征及需要相符的战略及思想,对于提升中国公司的国际竞争能力及国际地位具有重要意义。但是,外国私募投资在中国的发展也遇到了一定的困难。这就涉及到了一些问题,比如,在法规上存在着一些不确定因素,比如,在与当地投资人的关系上存在着一些问题,比如,企业与当地投资人之间存在着一些矛盾。同时,在其经营与经营方面,还必须根据中国的具体情况,提高其经营与运维的本地性。

与国内的私募公司相比较,它们拥有更多的国际化视野。它们善于进行全球资产配置,投资策略也比较多。它们的参与,不但可以使在资本市场中的机构投资者的种类得到进一步的充实,还可以让市场的竞争格局得到提升,从而增强了资本市场的活力。同时,这也对国内的私募公司可以将国外的一些优秀的投资理念、资产配置策略以及风险控制措施进行学习,从而为投资者提供更多优质的专业产品与服务,从而让我们的投资管理能力得到进一步的提升,从而促进我国私募证券基金行业的充分发展。

外国私募投资在中国拥有什么样的有利条件?首先,就是一个很好的制度。随着中国证券投资基金逐步开放的大背景下,从2016年开始,随着我国证券交易所放开境外基金的注册,相关的监管措施陆续出台,为境外基金进入中国证券投资基金创造了有利的发展条件。在2019年度,我国的公募基金行业也将出台四条相关的支持措施,一是进一步确定了外资私募的实控人为接受国外金融监管部门监督的国外机构;二是对外商直接投资于我国银行业的金融机构进行规范;三是针对外商私募企业中的外国高级管理人员、投资管理人员进行英文执业证书的考核;四是对“港股通”中的境外私募基金进行了放宽。与此同时,基金业协会还指出,在合法运营的前提下,外国私募机构可以继续拓展在中国的展业,并可以提出要求,进行公共的资金筹集和资金的使用,从而推动了在我国的资金市场方面的开放。在今年三月,第一个注册的境外私募股权(富达利泰)被取消了其管理资格,转入了公募发行。

其次,我们有丰富的风险管理和风控投资的经历。注册的外商独资企业都具有多年的国际资产管理工作经历,他们的产品模式和投资策略等都得到了充分的检验,为外商投资企业进入中国的资金市场打下了坚实的基础。除此之外,外资机构已经建立了一套比较健全的风控体系。伴随着金融与科技的持续融合,外资私募将自身所累积的数据分析优势发挥出来,建立起了金融风控模型,并构建出风险管理系统,进而提高了总体风控水平,进而能够支撑其对各种金融资产所面临的风险展开分析、评估、监测,并有效地制定相应的风险解决方案。

境外私募基金在中国市场的发展也不是一帆风顺,38个已注册的境外基金中,只有中国公司的资产总额超过了百亿人民币,元胜公司的资产总额超过了五十亿人民币,而其余的境外基金还处在市场探索和经验积累的过程中,相对于中国巨大的证券市场和快速发展的境外基金而言,它们的资产总额显得有些捉襟见肘。这其中的一个重要因素是:公司在中国的发展尚处于起步阶段,在产品的营销网络及客户的覆盖面还很小;另外一个原因,也有可能是由于国外私募的投资理念、产品属性等还没有为大部分投资者所熟知,因此,在其短期的绩效优势并不显著的条件下,与迅速发展的我国私募证券基金产品相比,其对投资者的吸引力有所下降。

尽管在海外私募的本土化竞争加剧过程中,受制于监管要求的变化,经营的复杂性等因素的影响,但是随着我国宏观经济的平稳发展,以及受全球金融危机影响的金融危机的影响,中国的资本流动为我国的公募基金提供了良好的发展条件与机遇。目前,各个金融机构对中国的金融发展都持乐观态度,并在此基础上进行了一些积极的探讨,并以私募性质的公募方式对中国金融进行了布局。在我国,由于我国金融体系的不断完善和不断扩大,其开放带来的好处也会越来越多,而 QFII扩大其投资领域,将会给我国的外资私募带来巨大的帮助。