A股市场周报（2023/7/28）

— 市场回顾 —

本周A股在多重利好落地与预期情况下，放量大涨，突破3250和3276这两个阻力位。同时，恒指和中概股也大幅反弹。

题材方面，城中村改造持续发酵，随着周末消息面落实，地产链有望继续反弹。据小道消息，A股恢复t+0交易，降低印花税，券商周五爆拉7%，彻底点燃牛市预期。促消费政策呼之欲出，龙头版块白酒业绩都双位数增加，且头部公司都在搞原材料生产基地，从源头降本增效。受大众增资小鹏影响，汽车及零部件活跃反弹。大票行情下，TMT失血严重，继续探底。

本周融资余额减少84.31亿，北上资金净流入346.28亿。

数据来源：wind资讯 | 截止日期：2023/7/28

— 宏观经济 —

国内新闻

7月24日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议指出，要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备。要活跃资本市场，提振投资者信心。要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，提振汽车、电子产品、家居等大宗消费。要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案。

7月24日至25日，中国证监会召开2023年系统年中工作座谈会。会议强调，科学合理保持IPO、再融资常态化，统筹好一二级市场动态平衡；坚持股债联动，继续保持房企资本市场融资渠道稳定；抓紧推动消费基础设施等新类型公募REITs项目落地；强化会计师事务所、律师事务所等中介机构把关责任，加大对第三方配合造假惩治力度。

7月25日，十四届全国人大常委会第四次会议在北京人民大会堂举行。会议经表决，决定免去秦刚兼任的外交部部长职务，任命王毅为外交部部长，免去易纲的中国人民银行行长职务，任命潘功胜为中国人民银行行长。

7月26日，大众汽车与小鹏汽车宣布达成技术框架协议。大众汽车将向小鹏汽车增资约7亿美元，以每ADS15美元的价格收购小鹏汽车约4.99%的股权。交易完成后，大众汽车将获得一个小鹏汽车董事会观察员席位。

7月27日，住房和城乡建设部部长倪虹在近日召开的企业座谈会上表示，大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施；继续做好保交楼工作，加快项目建设交付，切实保障人民群众的合法权益。

7月27日，国家统计局数据，1-6月规模以上工业企业利润总额33884.6亿元，同比下降16.8%，降幅比1-5月份收窄2.0个百分点；6月份，规模以上工业企业实现利润总额7197.6亿元，同比下降8.3%，降幅较5月份收窄4.3个百分点。

7月27日，国家金融监督管理总局召开银行业保险业2023年上半年数据发布会，上半年银行保险主要业务保持稳步增长。上半年末，银行业金融机构资产总额406.2万亿元，同比增长10.5%。保险公司总资产29.2万亿元，同比增长9.6%。保险资金运用余额26.8万亿元，同比增长9.7%。上半年，人民币贷款新增15.7万亿元，同比多增2.02万亿元；普惠型小微企业贷款新增3.8万亿元，同比多增1.1万亿元。

7月28日9时55分，台风“杜苏芮”于福建晋江沿海登陆，登陆时中心附近最大风力15级。截至14时，已造成福建省厦门市、漳州市、泉州市等9个设区市84个县72.46万余人受灾，紧急转移安置12.44万余人；农作物受灾面积262.3公顷，其中绝收面积8.36公顷；直接经济损失5227万元，目前灾情正在进一步统计中。

国际新闻

7月24日，IHS Markit公布数据显示，欧元区7月制造业PMI初值从6月的43.4降至42.7，远低于预期43.5，续刷2020年6月以来新低。德国7月制造业PMI初值38.8，远低于预期41，前值40.6。美国7月制造业PMI初值为49，为三个月以来高位，大幅高于预期的46.2，6月前值为46.3。但占经济比重更大的服务业PMI初值52.4，创今年2月份以来新低，不及预期的54，较6月前值的54.4回落，不过服务业仍然实现连续六个月扩张。

7月25日，IMF更新《世界经济展望》报告，上调全球经济增长预期，预测2023年全球GDP将增长3%。尽管与去年3.5%的增长率相比仍有所放缓，但高于4月份2.8%的预测。该机构还称，今年的通胀相比去年也会有所放缓，预计今年的总体通胀率将达到6.8%，低于2022年的8.7%。不过，剔除波动项后的核心通胀率下降速度较慢，从去年的6.5%降至今年的6%。

7月27日，美联储FOMC会后宣布，将联邦基金利率的目标区间上调至5.25%到5.50%，升至22年来高位，加息幅度25个基点，幅度符合市场普遍预期，FOMC投票委员全票赞成本次的利率决策。

7月27日，欧洲中央银行召开货币政策会议,决定将欧元区三大关键利率均上调25个基点。欧洲央行当天发布公告显示,将主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率分别上调至4.25%、4.5%、3.75%。

7月27日，美国商务部发布的数据显示，美国第二季度实际GDP按年增长2.4%，增幅超越一季度的2%，远远超出市场预期的1.8%。同时，个人消费支出(PCE)按年增1.6%，尽管较前值4.2%有所回落，但同样远超市场预期的1.2%。美联储最为关注的PCE价格指数二季度增长2.6%，较前值4.1%显著放缓，不含食品和能源的PCE核心价格指数增长3.8%，低于前值的4.9%，同样显著放缓，略微低于经济学家预期。6月耐用品订单环比初值上升4.7%，远高于预期的1.3%，为2022年12月以来最大增幅，前值由增长1.8%上修为2%。6月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比上升0.2%，高于预期的-0.1%，为连续第三个月增长，前值由0.7%下修为0.5%。

7月28日，日本央行宣布最新货币政策：关键短期利率维持在-0.1%不变，但调整收益率曲线控制（YCC）政策，在允许10年期日本国债收益率在目标水平±0.5%左右波动的情况下，以区间上限为参考，更加灵活地进行收益率曲线控制。日本央行还表示，将在固定利率操作中以1.0%的利率购买10年期日本国债，此前为0.5%。

7月28日，美国商务部最新数据显示，美国6月PCE（个人消费支出）物价指数同比较5月的3.8%降至3%，符合预期3%；环比增长0.2%，预期值和前值分别为0.2%、0.1%。油气价格的降温，继续推动6月整体PCE增速放缓。自2021年9月来，整体PCE增速首次放缓至3%。

下周关注

中国7月PMI；欧元区7月CPI、二季度GDP；美国7月ISM指数、7月失业率及非农数据；英国央行利率政策决议。

— 量化视角 —

本周上证50涨幅5.49%，国证2000涨幅0.52%，大盘远远领先于小盘。小盘股收到明显压制。本周大盘上涨主要被金融地产和证券带动，市场对房地产的刺激政策有积极的响应。本周港股恒生互联网涨幅7.2%，恒生指数涨幅4.41%，港股本周涨幅也比较可观。对于金融地产板块的持续性，需要持续观察，长期方向还是看好高端制造和医药，以及被低估的恒生互联网。