A股市场周报(2023/2/3)

2023-02-05 由 发布 阅读(432)

— 市场回顾 —

本周A股终于迎来调整,回补了下方3240的缺口,北向资金也终结了了今年的17连阳。

题材方面,蓝筹大票普跌,光伏、保险、银行等权重领跌。借大票回调,数字经济相关概念迎来了爆发行情,ChatGPT、F5G、AIGC等细分领域领涨。

本周注册制新规的出台,大方向仍是规范市场打击投机并引导散户机构化,尤其2%价格笼子下单限制,限制了打板操作,以及针对涨幅和异动的强制停牌措施,造妖难度巨增。

本周融资余额增加213亿,北上资金大幅流入341亿。

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数据来源:wind资讯 | 截止日期:2023/2/3

— 宏观经济 —

国内新闻

1月30日商务部数据显示,2022年我国服务贸易保持较快增长,全年服务进出口总额59801.9亿元人民币,同比增长12.9%。其中,服务出口28522.4亿元,增长12.1%;进口31279.5亿元,增长13.5%;逆差2757.1亿元。

1月30日,财政部公布2022年财政收支情况。2022年全国一般公共预算收入203703亿元,比上年增长0.6%,扣除留抵退税因素后增长9.1%;全国一般公共预算支出260609亿元,比上年增长6.1%。2022年地方政府性基金预算本级收入73755亿元,同比下降21.6%。其中,国有土地使用权出让收入66854亿元,下降23.3%。

1月31日,国家统计局公布数据显示,中国1月官方制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI产出指数分别为50.1%、54.4%和52.9%,三大指数均升至扩张区间,经济景气水平明显回升。

1月31日,国务院总理李克强考察人民银行、外汇管理局并主持召开座谈会。李克强指出,金融系统要继续提升服务实体经济水平,这关系市场预期,稳定的预期是市场经济的硬通货,要深入落实稳经济一揽子政策和接续措施,加大金融对扩大内需优化结构支持,改善民营经济和中小微企业融资环境,防范化解金融风险,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

1月31日,中共中央政治局就加快构建新发展格局进行第二次集体学习,要求坚决贯彻落实扩大内需战略规划纲要,建立和完善扩大居民消费的长效机制,适度超前部署新型基础设施建设,扩大高技术产业和战略性新兴产业投资,持续激发民间投资活力。

2月1日,证监会就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案公开征求意见。这标志着经过4年试点后,股票发行注册制将正式在全市场推开。证监会同时明确全面实行股票发行注册制前后相关行政许可事项过渡期安排:全面实行注册制主要规则发布之日起,证监会终止主板在审企业首次公开发行股票、再融资、并购重组审核,并将相关在审企业审核顺序和审核资料转交易所。

国家发改委颁布新修订的《国家以工代赈管理办法》,新增政府投资的重点工程项目实施以工代赈和农业农村基础设施建设领域推广以工代赈方式等内容,将于3月1日起施行。

2月2日,证监会召开2023年系统工作会议,要求全力以赴抓好全面实行股票发行注册制改革,更加精准服务稳增长大局。增强股债融资、并购重组政策对科创企业适应性和包容度。大力推进公募REITs常态化发行。在服务民营经济、中小企业、促进房地产平稳健康发展、支持平台经济等重点领域和薄弱环节,推出更多务实举措。深入实施新一轮推动提高上市公司质量三年行动方案,推动权益类基金高质量发展,引导更多中长期资金入市。

2月3日公布的2023年1月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)为52.9,高于2022年12月4.9个百分点。此前公布的2023年1月财新中国制造业PMI上升0.2个百分点至49.2,连续第六个月处于收缩区间。

疫情方面,1月30日,中国疾病控制中心发布周报称,春节假期我国新冠疫情未出现明显反弹,在整个流行过程中,未发现新的变异株,我国本轮疫情已近尾声。同日,国务院联防联控机制召开新闻发布会,介绍春节期间疫情防控有关情况。发布会要点有:全国整体疫情已进入低流行水平;农村仍然是当前疫情防控重中之重;我国没有监测到其他优势病毒株;今年春节假期出入境人员数量同比上升120.5%。

国际新闻

2月1日,美联储货币政策委员会(FOMC)宣布加息25个基点,将联邦基金利率的目标区间上调到4.50%至4.75%,符合市场预期。美联储在政策声明中暗示要继续加息,但在表述通胀问题时措辞有所调整,虽然仍认为通胀偏高,但承认有所缓和。

2月2日,欧洲央行将三大主要利率均上调50个基点,鉴于潜在通胀压力,拟于3月份再度加息50个基点,然后评估货币政策后续路径。欧洲央行称,利率需要稳步上升,确认资产购买计划每月将减少150亿欧元。

2月2日,英国央行将关键利率上调50个基点至4.0%,但不再用“有力”一词来描述未来加息行动。

2月3日,美国劳工局公布的数据显示,1月非农新增就业人数51.7万人,远超预期,预期为18.5万人,前值为22.3万人(修正后为26万人)。失业率继续下降至3.4%,低于预期3.6%,及前值3.5%,刷新 1969 年以来的最低水平。平均时薪同比增长4.4%,略高于预期4.3%,凸显出美国劳动力市场的韧性。工资增速基本符合预期,平均时薪环比上涨0.3%,与12月的增速持平,同比增长4.4%,略高于预期4.3%,低于前值4.6%,为2021年8月以来最低。

下周关注

中国1月金融统计数据、社会融资规模数据和1月CPI、PPI数据。

— 量化视角 —

2023.2.3周风格表现

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注:正数表示强于市场平均水平,负数表示弱于市场平均水平,图表仅代表相对市场强弱,不代表绝对收益。

2023年风格偏好相对强弱走势

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数据来源:弦高量化团队 | 截止日期:2023/2/3

节后第一周市场风格全面偏向小市值高波动率个股。由于年前大市值风格已经形成了市场突破,在一片积极的市场氛围下,节后市场短线交易非常活跃,而前期积累相当大涨幅的大市值个股略微进行了调整。

在这种良性的轮动下,我们认为市场可能继续偏向小市值高波动率的风格,等待大市值个股稍作歇息后再继续上攻。

目前各个指数跳空高开后都留下了不少缺口,在这种情况下及市场很可能因为短线涨幅度过大而进入调整。