A股市场周报(2022/07/08)

2022-07-10 由 发布 阅读(191)

— 市场回顾 —

上周A股冲击年线未果,向下震荡调整,在牛熊分界线上反复试探。

题材方面,化工相关板块领跌,航空、旅游、免税等疫情复苏概念也继续回吐。汽车相关板块在各地政策相继发酵下重拾领涨大旗,成交量明显放大。

虽然震荡下探,但融资余额反而提高,增加179亿;北向资金净流入35亿,流入放缓。

1111.jpg

2222.jpg

数据来源:wind资讯 | 截止日期:2022/07/08

— 宏观经济 —

中国6月财新服务业PMI为54.5,较5月大幅回升13.1个百分点,结束了连续三个月的收缩状态,并升至2021年8月来最高。服务业开始触底反弹。

7月4日,国家发改委价格司组织行业协会、部分养殖企业及屠宰企业召开会议。发改委价格司要求大型养殖企业带头保持正常出栏节奏、顺势出栏适重育肥生猪,不盲目压栏,提醒企业不得囤积居奇、哄抬价格,不得串通涨价。并确表示将适时采取储备调节、供需调节等有效措施,防范生猪价格过快上涨,并会同有关部门加强市场监管,严厉惩处捏造散布涨价信息、哄抬价格等违法违规行为。(生猪期货主力合约LH2209本周上涨8.88%)

7月7日,国务院总理李克强主持召开东南沿海省份政府主要负责人经济形势座谈会表示,东南沿海5省市要继续挑起国家发展、稳经济、保障国家财力大梁。加强助企纾困政策配套,挖掘潜力实施更多支持政策。持续推进“放管服”改革,优化营商环境。

7月9日国家统计局公布了6月的CPI和PPI指数:6月CPI同比上涨2.5%(食品价格上涨2.9%,非食品价格上涨2.5%;消费品价格上涨3.5%,服务价格上涨1.0%),环比持平。PPI同比上涨6.1%,涨幅比上月回落0.3个百分点,环比持平。

疫情方面,奥密克戎BA.4和BA.5快速扩散,全球多国疫情反弹。

7月3日,德国联邦司法部长布施曼证实,德国政府将于7月下旬提出秋季防疫措施,新的《感染保护法》会再次包含广泛的口罩令,但他明确排除了再度“封城”的可能性。

随着上周国家卫健委发布第九版新冠肺炎防控方案,本周各地更新了相关防疫政策。

7月6日,北京有关部门宣布优化进返京政策,将14天内有1例及以上本土新冠病毒感染者所在县(市、区、旗)旅居史人员严格限制进返京,调整为7天内有该区域旅居史人员严格限制进返京;并分批有序恢复直航北京国际商业客运航班。

7月8日,工信部公告,即日起“通信行程卡”查询结果的覆盖时间范围由“14天”调整为“7天”。

国际方面,美国6月ISM制造业PMI低于预期,其中的新订单分项降至50以下,显示需求放缓。与此同时,美国5月实际消费支出环比下滑,加剧市场对美国经济衰退的担忧。

7月8日,美国劳工部发布6月非农就业数据,美国6月非农就业新增37.2万,远远超过预期的26.8万人。失业率连续4个月录得3.6%,符合市场预期,接近50多年来的最低水平。劳动力参与率为62.2%,略低于预期值和前值;平均每小时工资同比增长5.1%。美国劳动力市场仍然保持强劲。

其他方面:

7月5日,国务院副总理刘鹤应约与美财政部长耶伦举行视频通话。双方就宏观经济形势、全球产业链供应链稳定等议题务实、坦诚交换了意见,交流富有建设性。

7月5日,尼日利亚总统布哈里接见了OPEC秘书长巴尔金多和OPEC秘书处的一个陪同代表团。当日晚上,巴尔金多意外离世,享年63岁。

7月7日,英国首相约翰逊宣布辞去保守党领导人职务,但将继续担任英国首相知道今年秋季。

7月8日,日本前首相安倍晋三在奈良市街头进行演讲时遭枪击不治身亡。

7月9日,国务委员兼外长王毅在巴厘岛出席二十国集团外长会后同美国国务卿布林肯举行会晤。双方就中美关系及共同关心的国际和地区问题进行了全面、深入、坦诚和长时间的沟通。

— 量化视角 —

2022.07.08周风格表现

3333.jpg

注:正数表示强于市场平均水平,负数表示弱于市场平均水平,图表仅代表相对市场强弱,不代表绝对收益。

2022年风格偏好相对强弱走势

4444.jpg

数据来源:弦高量化团队 | 截止日期:2022/07/08

市场主力赛道股有所疲软,包括前期表现不错的成长及低估值个股均有明显冲高回落迹象。随着各个上市公司的业绩预报的不断发出,优质公司在积累一定上涨幅度后一定程度可能出现利好兑现的风险,在各类好消息的刺激下反而上涨乏力。相反,市场上业绩欠佳的股票反而进入了补涨阶段,赌业绩反转、利空出尽,在低位个股上反而可能形成短期的交易机会。

现阶段,轮动依旧进行着,当轮动到高估值垃圾股的阶段,就需要提防一下市场风险了。业绩大幅预增的股票必须在7/15日发布预告,其它个股可以晚一些再发布,发布越晚,超预期的概率越低。市场随后可能进入一个不确定性较高的阶段。