RQFII额度管理松绑 海外资金或瞄准A股市场

2016-09-08 由 发布 阅读(151)

9月5日,中国人民银行与国家外汇管理局联合发布了《关于人民币合格境外机构投资者(RQFII)境内证券投资管理有关问题的通知》。《通知》称将对人民币合格境外机构投资者(RQFII)在我国境内的证券投资额度、资金账户、资金收付等行为实施监督、管理和检查。这也就是说对人民币境外机构投资者的管理额度正式由过去的审批制,放宽为备案制与审批制相结合的模式,此举引起了外资机构的高度关注。

有分析人士指出,人民币合格境外机构投资者额度与资产规模相挂钩,《通知》的出台意味着人民币合格境外机构投资者的资产规模与获取额度都有望实现增长。预计未来,境外机构针对人民币合格境外机构投资者推出理财产品的积极性将增加,A股市场或将迎来一波海外投资资金。

截至今年8月30日,国家外汇管理局累计审批的机构投资者RQFII的产品额度为5103.38亿人民币,所涉机构170家。多家RQFII境外机构投资者先后在我国香港、美国、英国、欧洲等国家和地区推出了RQFII A股ETF,募集离岸人民币,以投资A股市场。

但是,当前市场上的RQFII 境外机构投资者也存在一些问题。比如,目前A股ETF普遍规模不大,两支规模超过100亿元人民币百亿的基金都在香港,而在美国、欧洲、英国等国家,都缺乏可直接投资的大型A股的实物ETF。

此外,RQFII在 A股ETF的发行人还是以中资机构为主,而中资机构在美股、欧洲等海外基本市场刚刚立足,他们在当地发行的RQFII A股ETF的规模也普遍有限,针对人民币合格境外机构投资者推出的RQFII 产品市场仍期待更多有实力的外资机构参与。

而日前下发的《中国人民银行国家外汇管理局关于人民币合格境外机构投资者境内证券投资管理有关问题的通知》则有望解决上述两个问题。《通知》指出,在取得证监会资格许可后,RQFII可以通过备案的形式,根据其资产规模或管理的证券资产规模的一定比例,来获取不超过这一比例的投资额度;而超过这一比例的投资额度还是需要进行申请,经国家外汇管理局批准后方可获得额度。

美国一家机构投资者的管理人士指出:“《通知》的出台意味着人民币合格境外机构投资者的额度管理制度将出现重大变革,得益于此,海外机构投资者获取RQFII额度将更高效,这将大大刺激海外机构投资者发行RQFII A股ETF等产品的积极性。”
市场预计,随着QFII与RQFII额度管理相继放宽以及深港通的推出,国内资本市场将越来越开放,这无疑增强了海外机构投资者投资A股的信心,不仅是海外A股实物ETF有望迎来爆发契机,摩根史丹利等国际指数公司将A股纳入全球指数系列的进程也有望加快。
今年以来共有17只RQFII产品宣布分红,合计分红次数39次。在这17只产品中有15只为债券类产品,占比接近90%,是分红的主力军。从往年的分红水平来看,2013年、2014年、2015年的人民币合格境外机构投资者年度分红次数分别为47次、91次、和120次,呈逐年上升的趋势。此外,有数据显示,RQFII债券类产品今年以来的平均收益率为1.57%,有12只产品收益率超5%,2014年与2015年的年收益率分别为5.25%和3.83%。