A股市场周报(2022/05/13)

2022-05-15 由 发布 阅读(223)

— 市场回顾 —

上周A股在外盘走低的情况下强势反弹,科创版和创业板明显复苏。

题材方面,汽车、电池相关板块领涨。游资开始活跃,赚钱效应显著。

本周融资余额上升61亿,是近几周第一次提高,北向资金净流出72.33亿。回顾4月数据,新增投资者数量降到冰点,但M2增速10.5%为2021年以来的新高,政策呵护逐步体现。

1111.jpg

2222.jpg

数据来源:wind资讯 | 截止日期:2022/05/13

— 宏观经济 —

上周发布4月数据:

今年前4个月,全国实际使用外资金额4786.1亿元人民币,同比增长20.5%。(根据“2022年1-3月,全国实际使用外资金额3798.7亿元人民币,同比增长25.6%”推算,4月数据约为987.4亿元人民币,同比增长4.22%)

前4个月,全国进出口总值12.58万亿元,同比增长7.9%。其中,出口6.97万亿元,增长10.3%;进口5.61万亿元,增长5%;贸易顺差1.36万亿元,增加39.2%。4月当月,全国进出口总值3.16万亿元,同比增长0.1%;其中出口1.74万亿元,同比增长1.9%,进口1.42万亿元,同比下降2%。

4月中国CPI同比上涨2.1%,为连续2个月涨幅扩大并创年内新高;环比上涨0.4%,其中食品价格由上月下降1.2%转为上涨0.9%。PPI同比上涨8.0%,涨幅比上月回落0.3个百分点;环比上涨0.6%,涨幅比上月回落0.5个百分点。

4月社融存量增速自10.6%回落至10.2%,新增社融9102亿,同比少增9468亿;新增信贷6454亿,同比少增8231亿。4月M2同比自9.7%大幅上升至10.5%,M1同比增至5.1%。

受疫情冲击,数据表现未及预期。

央行发布一季度货币政策执行报告表示,下一阶段,稳健的货币政策加大对实体经济的支持力度,稳字当头,主动应对,提振信心,搞好跨周期调节,坚持不搞“大水漫灌”,发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能。

13日,中国银保监会修订发布了《关于保险资金投资有关金融产品的通知》,拓宽可投资金融产品范围。将理财公司理财产品、单一资产管理计划、债转股投资计划等纳入可投资金融产品范围,进一步完善保险资产配置结构。

15日,中国人民银行和中国银行保险监督管理委员会发布《关于调整差别化住房信贷政策有关问题的通知》,首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限LPR减20个基点。

疫情方面,上海疫情或已接近尾声。15日上午上海市疫情防控工作新闻发布会表示接下来按照“有序放开、有限流动、有效管控、分类管理”原则,严格落实各项疫情防控措施,从5月16日起,分阶段推进复商复市。北京疫情未见明显失控信号。杭州亚运会和成都大运会将延至明年举办,原定明年6月在中国举办的亚足联亚洲杯将易地举办。

海外方面,美国4月CPI同比上涨8.3%,较3月的8.5%涨幅有所回落,但仍高于市场预期的8.1%。4月PPI同比上涨11%,涨幅超过市场预期的10.7%,3月份同比涨幅也上修为11.5%。PPI仍处于近40年高位。上周初请失业金人数意外上升至20.3万,为2月12日当周以来新高,此前市场预期下降至19.5万。美国总统拜登10日表示,他可能会取消对中国进口商品征收的部分关税,以帮助控制美国不断上涨的消费者价格。

俄乌冲突方面,5月9日俄罗斯未宣布任何有意义的重大决定。13日俄美两国国防部长自俄罗斯在乌克兰开展特别军事行动以来两国防长首次通电话。

— 量化视角 —

2022.05.13周风格表现

3333.jpg

注:正数表示强于市场平均水平,负数表示弱于市场平均水平,图表仅代表相对市场强弱,不代表绝对收益。

2022年风格偏好相对强弱走势

4444.jpg

数据来源:弦高量化团队 | 截止日期:2022/05/13

前一周继之前权重股带动指数企稳后,上周博弈交易型个股表现活跃,其中高波动和高估值股票在连续杀跌后表现尤为强劲,整个市场呈现不同风格轮动反弹的态势。市场按照从低估值价值股为主率先带领指数企稳、随后赛道股反弹、再后超跌股及游资活跃股反弹,再到低估值个股这么一个顺序进行不断轮动。

目前虽可基本判断前期阶段底部成立,但在当前宏观及国内外局势,对于反弹高度不能过于乐观,无论上涨还是下跌,都可以通过观察市场强势(抗跌)风格的一个轮动状态来判断这轮反弹的持续性,通常轮动速度越慢,市场持续性也相对较强,指数也会更安全一些。