A股市场周报(2022/02/11)

2022-02-13 由 发布 阅读(278)

— 市场回顾 —

节后A股走出反弹行情,低位蓝筹受资金青睐,银行、地产、、油气、煤炭等轮番上涨。风格上,大小分化严重。以宁德时代为首的赛道股成了重灾区,光伏、锂电、新能源惨烈。由于宁德将近20%的权重,裹挟着创业板指暴跌。

周中传闻公募一姐遭大额赎回,引发医药板块进一步踩踏,其中,药明康德所在的CRO板块领跌,其他细分行业一天杀一个白马祭天,迈瑞、恒瑞、爱美客、片仔癀纷纷破位。随着基金抱团股的瓦解,公募恐面临赎回压力,相较于赎回潮,节前多家公募领任务般的自购计划实属杯水车薪。

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数据来源:wind资讯 | 截止日期:2022/02/11

— 宏观经济 —

美国劳工部2月10日公布的最新数据显示,1月美国消费者价格指数(CPI)同比上涨7.5%,是自1982年2月以来最大同比涨幅,超出经济学家预期,进一步强化了市场对美联储将于3月启动加息的预期。

同日,央行公布1月社会融资规模的相关数据,规模增量为6.17万亿元,比上年同期多9842亿元。规模存量为320.05万亿元,同比增长10.5%。其中,1月份人民币贷款增加3.98万亿元,是单月统计高点,同比多增3944亿元。社融增量规模超预期,但结构相比去年同期发生很大变化。根据1月金融统计数据报告对比:人民币贷款增加3.98万亿元,去年同期增加3.58万亿元;住户贷款增加8430亿元,去年同期增加1.27万亿元;短期贷款增加1006亿元,去年同期增加3278亿元;中长期贷款增加7424亿元,去年同期增加9448亿元;企(事)业单位贷款增加3.36万亿元,去年同期增加2.55万亿元;短期贷款增加1.01万亿元,去年同期增加5755亿元;中长期贷款增加2.1万亿元,去年同期增加2.04万亿元。

可以看到两个明显的特征:一是贷款向企(事)业单位倾斜,住户贷款增加比去年同期还减少了33.6%;二是短期贷款增量较多。

11日央行发布《2021年第四季度中国货币政策执行报告》,报告中提到了“发挥贷款市场报价利率(LPR)改革效能,2021年12月以来1年期和5年期以上LPR分别下行15个和5个基点,引导企业贷款利率下行。2021 年全年企业贷款加权平均利率是改革开放四十多年来的最低水平。”以及“牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段,坚持稳地价、稳房价、稳预期,实施好房地产金融审慎管理制度,加大住房租赁金融支持力度,维护住房消费者合法权益,更好满足购房者合理住房需求,促进房地产市场健康发展和良性循环。”下一阶段政策思路中,提到了“保持货币信贷合理增长。密切关注国内外经济金融形势边际变化,……综合运用多种货币政策工具保持流动性合理充裕,引导市场利率围绕政策利率为中枢上下波动。”结合金融统计数据报告和四季度货币政策执行报告,近期继续全面降息的可能性不大。


— 量化视角 —

2022.02.11周风格表现

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注:正数表示强于市场平均水平,负数表示弱于市场平均水平,图表仅代表相对市场强弱,不代表绝对收益。

2022年风格偏好相对强弱走势

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数据来源:弦高量化团队 | 截止日期:2022/02/11

节后第一周,经历了节前大幅杀跌后周初进行了一波超跌反弹,最后两个交易日继续延续之前的跌势。

风格方面,保持了与节前大跌的几乎一致。高位股与成长股反弹力度最小,并延续了先前的下跌趋势,大市值股票较小市值股票更弱。

关注优质个股二次探底得到支撑的机会。