A股量化投资的新机遇

2020-01-03 由 发布 阅读(82)

今年,A股量化投资产品又在市场中占据了投资者们的视线。在公募量化对冲产品三年后又一次获得审批之后,A股量化投资的市场也逐渐丰富、热闹起来。现如今即可看出,2020年最具有潜力、最值得关注的基金产品便是A股量化投资基金。

根据相关数据显示,美国市场中的指数基金所占比例已经达到了36%,直到2019年底,美国指数基金的净资产总额已经将近7万亿美金,是2008年底时比值的两倍。现如今,根据权威数据统计,美国所有的指数基金及ETF的总规模已经超过7万亿美金。

在美股市场中,量化投资往往与统计学、数学中的抽象符号有关,他们善于利用计算机的编程算法来进行信息传达。这种与高新技术挂钩的复杂方法,使得投资人加大了对量化基金产品的投资。相比于美股市场上量化投资产品基本饱和的现状,A股量化投资可谓是一片还没有被数据、算法等开发过的新地。公募基金类型中,A股量化投资产品可以分为量化对冲、主动量化和指数增强三类。

从2005年以来,A股量化投资中指数增强的产品规模总体呈现出稳步扩大的趋势,但在2008年及2015年两次股票牛市状况的影响下,产品规模同样也受到了一定的打击,从而有所缩小。但自2018年以来,A股量化投资指数增强的产品数量也随着超额收益稳定性的提升以及管理的精细化程度提高,得到了进一步的增多。

A股量化投资虽然没有受到很多关注,但是产品优势明显。A股量化投资指数增强产品之所以收到了更多配置型资金的欢迎,就在于它更加纪律化、透明化。同时,由于现如今A股量化投资的精细化程度管理越来越高,近些年的指数增强产品在提高超额收益以及控制跟踪误差两方面,呈现出积极的发展局面。例如沪深300指数增强基金的年度跟踪误差可以限制在6%以内,平均水平也可以稳定超过沪深300指数。总体来看,A股量化投资市场上的沪深300指数增强基金在获取稳定超额收益方面的表现尚佳。

如今,A股量化投资市场也正在迎来全新的机遇,一是其衍生产品将得到扩增;二是大数据、人工智能等高新技术将得以结合应用。首先,最近上市的300ETF期权及股指期权将同时增大容量,这会对A股量化投资市场产生一定的影响。这是对于场外期权发展来说优秀的对冲工具与极具价值的定价参考,对于资产管理方的产品设计来说也是一种全新的思维方式。 第二,大数据、人工智能等高新技术工具的运用,也使得A股量化投资进入了一个全新的领域。我们利用机器的工作效能,将财务报表数据、传统价量数据、电商数据、专利数据等进行更加全面、有效的挖掘,借此得到更多的信息源。