A股市场周报(2022/01/28)

2022-01-29 由 发布 阅读(875)

— 市场回顾 —

节前最后一周,A股市场继续下行,指数破位,题材团灭,不少热门股走出了“A字杀”。行业方面,风电概念在大跌后反弹迅猛,电力设备、农林牧渔相对平稳,华为昇腾、5G、广电等概念领跌。本周公募基金相应号召,挺起A股的“脊梁”,计划自购旗下基金,一些知名券商资管、头部私募也纷纷跟进,如此一致又密集的自购计划,是看涨未来A股市场还是预防可能发生的赎回踩踏,还得等时间来证明。光看金额是杯水车薪,更多是为了提振市场信心。

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数据来源:wind资讯 | 截止日期:2022/01/28

— 宏观经济 —

上周是农历新年,国内主要围绕新年和冬奥,不再展开,主要关注海外情况。

北京时间2月3日晚间,英国货币政策委员会以5-4的投票结果将主要银行利率提高至0.5%,这也是自疫情以来的第二次加息。同日欧洲央行议息会议决议维持三大关键利率不变,但将在2022年3月底停止根据PEPP计划购买净资产。这两家央行的主要关注点都在通胀。

北京时间2月4日晚间,美国劳工部公布非农就业数据,美国1月季调后非农就业人口新增46.7万,远超预期;此外薪资年率大幅上升至5.7%,此前为4.7%。结合1月底美联储主席鲍威尔在记者会上称,美联储货币政策委员会“同意如条件合适(就业状况的改善以及有可能持续的高通胀),将在3月会议上提高联邦基金利率”。市场投资者预期美联储2022年可能加息6次。


— 量化视角 —

2022.01.28周风格表现

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注:正数表示强于市场平均水平,负数表示弱于市场平均水平,图表仅代表相对市场强弱,不代表绝对收益。

2022年风格偏好相对强弱走势

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数据来源:弦高量化团队 | 截止日期:2022/01/28

本周市场大幅杀跌,大小市值股票相继轮流调整,呈现单边态势。从市场内部结构来看,在前几周表现不错的的中小市值个股及低价股本周开始补跌且跌幅巨大。同时波动率因子收益大幅下降,这意味着短线交易、强势股、热点追逐等博弈型策略也面临巨大风险。值得注意的是,连扳股票在本周四出现单日-7%的下跌,意味着连扳个股几乎以跌停收场。

目前中证500及中证1000指数已经调整到3年长期趋势线的支撑点位。我们预计在此处会出现较为有利的市场支撑,基本面优良的个股在经历市场调整后将获得非常有利的投资机会。从动量风险角度分析,本周市场超额来源由低动量(低位股)转向高动量(高位股),意味着长期处于底部位置的但基本面较弱的股票在本周再次进入弱势,而长期上升趋势的股票此时更加抗跌。