券商金融科技发展现状

时至2021年，券商金融科技建设发展迅猛，证券行业和金融科学技术深度交叉融合，推动了证券产品和服务向更高质量方向前进，数字化也就成为了券商转型升级的必然选择。

政策方面，自2018年开始，《证券基金经营机构信息技术管理办法》、《金融科技(FinTech)发展规划(2019-2021年)》等文件陆续印发，明确了证券业信息技术的管理办法。2020年7月的《关于修改<证券公司分类监管规定》更是把信息技术投入的评价方式指标化，把“信息系统建设投入排名”绝对数指标更改为“证券公司信息技术投入金额位于行业平均数以上，信息科技投入金额占营业收入的比例位于行业前5名、前10名、前20名，分别加2分、1分和0.5分”。2020年8月的《关于推进证券行业数字化转型发展的研究报告》进一步优化指标评分机制，并要提升非运维性投入对其评估指标的权重。

在政策的引导下，券商对于信息技术的投入不断扩大和提升，中国证券行业协会统计数据，我国证券产业在信息技术领域的投入中总规模同逐年增长，信息科技投入占营业收入比例也在逐年增加，以2020年为例，华泰证券、海通证券和国泰君安证券IT投入超10亿位居前三，超七成券商IT投入同比上升。不过对比银行，慎投入重回报的券商，整体投入仍显逊色。由于营收规模大，银行在金融科技投入方面毫不吝啬，多家银行IT投入都在百亿级，比如招商银行一家一年的IT投入就119亿元，而证券行业头部前十券商合计投入才100亿元。而与国际投行对比更是相差甚远，摩根士丹利、高盛信息技术年投入均超过10亿美元，并通过自研和大手笔收购布局金融科技前沿技术。

从投入程度来看，近八成中小型券商的投入是低于行业平均数的，头部券商在各个业务上均有尝试和优化，这让中小券商实现弯道超车难上加难。从投入形式来看，券商的金融科技投入主要有三种模式实现。第一种，头部券商纷纷成立数字化运营部门或与互联网公司合资成立技术公司，大多拥有自主研发能力。第二种，以东方财富为典范的互联网券商，以其庞大的门户流量和数据积累，主打用户体验深耕用户。第三种，通过外包给同花顺、恒生、赢时胜等软件服务商。随着中小券商差异化竞争的意识觉醒，各类细分领域服务商的定制化IT服务也以其性价比的优势成为首选。

从应用层面看，金融科技广泛应用于零售经纪和PB等标准化业务上，而投行业务、合规风控等依赖人力和经验的业务鲜有涉足，各家券商同质化较为严重。零售业务中，包括经纪、智能投顾、财富管理等，通过大数据营销，深度挖掘用户行为筛选长尾用户进行多次营销，大幅降低营销和运营成本，提升投顾等服务效率。PB业务中为私募等专业投资者提供交易、估值、清算、风控等全方位服务，并通过技术实现量化交易和算法交易。暂无建树的投行业务和合规风控，也拥有巨大想象空间，在流程清楚的情况下实现线上业务合规审查，并依靠区块链的不可篡改、可追溯、可溯源、可验证等技术特点，即便是尽调、评审、资产证券化均可线上多点实现，并对欺诈行为、异常交易、反洗钱实现监控效果，真正实现“全面风险管理”。

证券行业信息技术化的演进可分成三个阶段，第一阶段是业务数字化，提升运营效率，降低核心成本，第二阶段是提高产品质量和服务，推动业务规模增长，第三步是全面转型，产品和项目创新，对外输出技术能力和解决方案，为企业创造利润，使信息技术从成本中心转变为收入中心。国内券商整体处于第二阶段，在提高产品质量和服务意识。以国际一流的投资银行摩根士丹利、高盛为例，依托自身雄厚的资金实力和技术实力，对外输出技术已经可以为公司创造收益。2020年，高盛扩充了数字资产团队，工程师和编程人员占公司总人数的25%，完全以金融科技作为核心竞争力，为企业和高净值个人提供服务。

科技促进金融行业的发展，证券公司数字化转型，离不开人力资本和资金投入。随着技术的革新，券商行业势必迎来大洗牌，是头部券商强者恒强？还是中小券商出奇制胜？无论如何，相应号召，拥抱监管，积极转型，用心服务，未来必有一席之地。