— 市场回顾 —
本周A股在外盘拖累下,双踩了近17年的季K支撑后,迎来了绝地反击。
受创新医疗器械暂不纳入集采的消息提振,医药医疗版块迎来了涨停潮,中证医疗指数近乎涨停,上一次发生还是2008年。回看历史,中证医疗的4个低点年份:2008年、2013年、2018年、2022年。
本周融资余额下降141亿,北上资金净流出62.52亿。
数据来源:wind资讯 | 截止日期:2022/10/14
— 宏观经济 —
国内新闻
本周央行发布中国9月金融数据,M2、社融、新增贷款增速均超预期。央行发布数据显示,中国9月M2同比增长12.1%,增速比上月末低0.1个百分点;人民币贷款增加2.47万亿元,同比多增8108亿元;社会融资规模增量为3.53万亿元,比上年同期多6245亿元。9月末社会融资规模存量为340.65万亿元,同比增长10.6%。
10月8日至14日央行共开展290亿元7天期逆回购操作,中标利率2.0%。有9680亿元逆回购到期,净回笼9390亿元。
10月14日,国家统计局发布数据显示,9月份CPI(居民消费价格指数)同比上涨2.8%,涨幅比上月扩大0.3个百分点;PPI(工业生产者出厂价格指数)同比上涨0.9%,涨幅比上月回落1.4个百分点。CPI上行主要是食品带来,非食品CPI、核心CPI两个口径都在放缓。CPI-PPI剪刀差自2021年1月进入负增长,持续19个月,2022年8月小幅转正,9月则大幅上行至1.9%。如果说CPI代表下游价格,PPI代表上游价格及上游成本,剪刀差收窄代表利润空间从上游向下游回吐,对应下游行业毛利率的显著改善。
继巴斯夫之后,德国大众汽车13日宣布,将投资约24亿欧元(约合人民币168亿元)与中国智能计算平台提供商地平线共同成立一家新公司,主要聚焦自动驾驶领域的技术开发。
国际新闻
10月10日,瑞典皇家科学院宣布,将2022年诺贝尔经济学奖授予美联储前主席本.伯南克、道格拉斯.戴蒙德、菲利普.迪布维格,以表彰他们对银行和金融危机的研究,改善了社会应对金融危机的方式。
10月13日,根据美国劳工部数据,今年9月美国消费者价格指数(CPI)环比增长0.4%,同比增长8.2%。其中,剔除燃料和食品等不稳定因素,核心价格指数环比增长0.6%,同比增长6.6%,已经达到1982年以来40年的高位。
欧佩克在最新月报中大幅下调全球石油需求前景,预计今明两年分别增长264万桶/日和234万桶/日,较此前预期分别下调46万桶和36万桶,原因是通胀持续高企及全球经济放缓等。报告还显示,欧佩克可能倾向于在明年的大部分时间里限制石油供应。
为捍卫收益率曲线控制(YCC)政策,日本央行在债市进行大规模扫货,目前对10年期国债的持有率接近70%,进一步威胁已经萎缩的流动性。市场上的剩余国债持续减少,导致10年期国债一度连续四天未能交易,为1999年以来最长的持续期。
10月14日,在发布“迷你预算”引发金融动荡和保守党议员反对后,英国财政大臣克沃滕被解职。市场预计英国首相特拉斯将扭转价值430亿英镑的减税计划,以重建市场信心。
疫情情况
10月14日0—24时,31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例361例,其中境外输入病例70例,本土病例291例无新增死亡病例。无新增疑似病例。新增无症状感染者1003例,其中境外输入103例,本土900例。
新增确诊病例和无症状感染者相比上月大幅上升。
下周关注
中国共产党第二十次全国代表大会,中国三季度GDP数据和9月社零及投资相关数据,欧元区9月CPI数据。
— 量化视角 —
2022.10.14周风格表现
注:正数表示强于市场平均水平,负数表示弱于市场平均水平,图表仅代表相对市场强弱,不代表绝对收益。
2022年风格偏好相对强弱走势
数据来源:弦高量化团队 | 截止日期:2022/10/14
本周市场触底反弹,风格上中小市值个股反弹幅度最大,且高波动率个股明显强于低波动率个股,成交量显著回升,短线博弈型交易收益显著。
从行业板块上看,前期最弱的科技股率先反弹,权重医药股反弹幅度最大。随着二十大的召开,市场预期将往积极的一面慢慢发展,题材股很可能在当下复杂的局势中获得各类游资和短期博弈资金的青睐。
因此风格上中小市值题材和成长个股很可能继续带领反弹,直到各类政策缓缓确立后,并伴随3季报尾声时(10月末期),大概率才会转向大市值低波动价值股。