银行理财产品正面临信贷风险

2016-08-04 由 发布 阅读(186)

中国的经济增速正处于25年以来的最低点,在人们担心金融体系能否健康发展的同时,银行理财产品正面临系统性风险。
散户投资者是银行理财产品最大的买家,因为银行理财产品的利率通常比存款利率来得高。但投资者普遍不了解银行用这些资金购买了哪些基金。虽然银行会披露银行理财产品的汇总数据,但对于具体的投资产品经常是一笔带过。国际评级机构惠誉国际(Fitch)表示,总的来说银行理财产品以地方政府产业和房地产投资为主,而这些产业往往存在产能过剩的问题。
惠誉国际披露,高达74%的理财产品不具备开户银行保函。作者援引路透社的分析,在实际操作中,一旦银行理财产品到期无法兑付,银行会选择补贴消费者的损失,避免出现类似于2012年末华夏银行上海分行的违约风波。因为一旦银行理财产品宣告破产,受影响的不仅仅的发行银行。
惠誉金融的副主管Jack Yuan表示:“投资顾问普遍担心投资了回报率不高的行业,造成银行理财产品在到期后不能按时交付。如若延期交付银行方面将会面临巨大压力。另外,有些银行还会投资别行的银行理财产品,这类投资通常被称为应收账款投资。”应收账款投资是一种风险投资,可能发生坏账风险。
“一旦银行投资其他银行理财产品失败,银行就会向同行拆借市场寻求帮助。长此以往,就会变得越来越一发不可收拾。”
2015年底,共有23.5万亿人民币,约合3.6万亿美元的银行理财产品未能按时偿付,而在2014年未偿付金额仅为15万亿人民币。惠誉国际估计每星期有3500个新发型的银行理财产品。
当然,银行并没有完全无视风险。根据惠誉国际的数据,封闭式银行理财产品的比率已从2014年的5.06%下降到了2015年的4.68%。这在银行理财产品未能达到预期收益时,使得银行有一丝喘息的空间。封闭式理财产品不能在产品到期之前赎回。
今年1月标准普尔(S&P)一份报告中指出中国公司债券的价格飙升,银行理财产品或已触及红线。
标准普尔在报告中指出:“债券表现突出导致银行同行拆借市场和银行理财产品的杠杆债务投资头寸激增。但没有人知道这些头寸的杠杆利用率如何,甚至连谁在操控这些资金都一无所知。这类风险可能会在金融业迅速蔓延。”
根据标准普尔数据.,截止2015年11月底,同行拆借资金占中国银行资产负债表的14.5%。标普对中国银行业的评级为负,称可能会引发信贷风险。