2月中国私募基金评级报告出炉

近日，2月份我国私募基金评级报告出炉，在疫情蔓延、投资者恐慌情绪加重的当下，私募基金整体受压。此次一共有1231只产品进入五年期评级，5634只产品参与三年期评级，9469只产品参与二年期评级，13376只产品进入一年期评级。2月份参与评级的各年期产品数量比上月均增加，显示私募基金投资热度依然不减，成为金融市场整体低迷环境下的逆行者。

从五年期基金看，2月份五星级产品共124只，其中新上榜的五星级产品为24只，主要策略包括股票多空、量化多头等，此外也包括组合基金、固定收益和管理期货等产品。124只产品对应私募共有66家，新上榜的18家私募在1月均有产品上榜五星级五年期基金，显示出较强实力。1月获评五星级产品中有14只在2月降级，未进入评级，主要原因有最大回撤、五年期收益率等排名下降。此外由于未清算或净值无更新，10只产品没有参与2月份评级。

2月份共有33只产品连续一年获得五年期五星级评分，对应私募机构21家，大部分采用了主观股票多头策略。股票策略在近年来获得了较高的收益，近五年平均收益率达127.72%，年化收益率达17.89%，平均最大回撤为26.01%。

三年期基金中，获得五星级评分的共有579只，策略包括股票策略（多空、量化多头）、宏观策略、管理期货（量化套利、主管趋势、符合策略等）、复合策略和组合基金等多个策略组合，其中新上榜的五星级产品共有64只。73只在1月评级中获得五星级的产品在2月份降级为四星级，1只降级为三星级，此外有13只产品由于未清算或净值未更新导致未参与评级。2月份共有162只三年期产品连续一年获得五星级评分，对应私募机构80家，涉及多个策略，其中收益率均值前列的有股票策略、复合策略、组合基金。

在长周期（三年期和五年期）基金中表现较好的产品有些长期跑赢平均线，一些则在近年表现平平，其中长期表现较好的基金一般采取了股票策略。整体上看，上榜的股票策略私募规模较小（10-15亿元），大部分采取攻守兼备风格，由此可见规模较小、风格多变一定程度上能化解危机、获得更高收益。考虑到疫情当下金融市场不稳定因素加剧，2月份上榜产品中进攻型策略产品大幅减少，五年期五星级产品中进攻型减少约8%，可见基金管理偏向保守。 私募策略方面，股票套利、市场中性和股票多空等策略受到普遍欢迎，整体业绩好于沪深300指数，其中市场中性策略和套利策略不仅收益超大盘，且风险整体较低。从风险水平看，商品主观、系统化趋势和期货日内策略的波动系数在各年度内都高于其他策略，显示出较高风险。