A股市场周报（2023/12/1）

— 市场回顾 —

本周外盘欣欣向荣，人民币汇率强势，北交所50崩塌，然而A股依然萎靡不振，步步惊险。

题材方面，受商务部发布的《中国数字贸易发展报告》，中国跨境电商出口额同比增长11.7%，叠加越南对跨国企业“加税”，利好中国本土制造业及跨境出海产业链，跨境电商及支付相关概念走强。大盘盘整阶段，消费细分领域受避险资金眷顾，商业百货、预制菜等轮番上攻。周五，TMT板块爆发，重新将短线资金拉回了科技线，游戏、AIGC、数据要素等领涨。

本周融资余额减少42.62亿，北上资金净流入21.87亿。

数据来源：wind资讯 | 截止日期：2023/12/1

— 宏观经济 —

国内新闻

11月27日，国家统计局公布10月规模以上工业企业利润数据。数据显示，10月份规上工业企业利润同比增长2.7%，连续3个月实现正增长，1—10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额61154.2亿元，同比下降7.8%，降幅比1—9月份收窄1.2个百分点（按可比口径计算），工业企业效益持续改善。

11月27日，为深入贯彻党的二十大精神和中央金融工作会议要求，全面落实《中共中央国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》，坚持“两个毫不动摇”，引导金融机构树立“一视同仁”理念，持续加强民营企业金融服务，近日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局、国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、全国工商联等八部门联合印发《关于强化金融支持举措助力民营经济发展壮大的通知》，提出支持民营经济的25条具体举措。《通知》明确金融服务民营企业目标和重点，强调从民营企业融资需求特点出发畅通多元化融资渠道。

11月27日，中国央行公布2023年第三季度中国货币政策执行报告，透露着大量与上一季度不同的信息。央行指出，加强货币供应总量和结构双重调节；加大对“三大工程”建设金融支持力度，对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷，支持房地产企业通过资本市场合理股权融资；压实地方政府主体责任，配合地方政府稳妥化解存量、严格控制增量。

11月28日，国务院总理李强在北京出席首届中国国际供应链促进博览会开幕式暨全球供应链创新发展论坛，并发表主旨演讲。李强表示，中国既是全球产业链供应链合作的参与者、受益者，也是坚定的维护者、建设者。中方愿同各方一道，把全球产业链供应链建设得更具韧性、更有效率、更富活力，为促进世界经济复苏和全球发展繁荣作出更大贡献。

11月28日，上海市人民政府网站消息，上海市人民政府办公厅印发《上海市特色产业园区高质量发展行动方案（2024—2026年）》的通知。通知提出，到2026年，上海市特色产业园区达到60个左右，集聚高新技术企业和专精特新中小企业5500家左右，国家级和市级创新研发机构达到360家以上，规上工业总产值突破万亿元。

11月30日，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在上海主持召开深入推进长三角一体化发展座谈会并发表重要讲话。习近平指出，长三角区域要加快完善一体化发展体制机制。必须从体制机制上打破地区分割和行政壁垒，为一体化发展提供制度保障。

11月30日，国家统计局公布数据显示，中国11月官方制造业PMI49.4，低于前值49.5；非制造业PMI50.2，低于前值50.6。中国11月制造业PMI连续第二个月处于收缩区间，且收缩速度加快，非制造业PMI仍处于扩张区间，但扩张速度较上月继续放缓。

12月1日，标普全球公布的数据显示，11月财新中国制造业采购经理指数（PMI）为50.7，较10月上升1.2个百分点，为三个月来最高水平，高于预期49.6，重回扩张区间。

12月1日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，听取推动高质量发展综合督查情况汇报，研究明确关于加快内外贸一体化发展的若干措施，讨论《中华人民共和国矿产资源法（修订草案）》，研究生物育种产业化有关工作。

国际新闻

11月30日，OPEC+就石油供应达成协议。OPEC+进一步削减供应100万桶/日。沙特将延长其已有的额外自愿减产100万桶/日。俄罗斯石油出口削减幅度扩大到50万桶/日。争议焦点安哥拉拒绝执行减产配额，尼日利亚妥协。分析称，油价先涨后跌，部分是因市场已计价本次减产结果，此外一些交易员担心，自愿减产不能严格执行。

11月30日，美国商务部最新数据显示，10月份剔除食物和能源后的核心PCE物价指数同比增速从9月的3.7%回落至3.5%，符合市场预期；环比增长0.2%，较前值0.3%放缓，与市场预期一致。消费者支出放缓，表明经济正步入低速增长阶段，巩固美联储降息预期。

11月30日，欧盟统计局发布数据显示，欧元区11月调和CPI初值同比增长2.4%，比上月下降0.5个百分点，低于预期的2.7%。环比初值为-0.5%，为2020年1月以来最大降幅，低于预期-0.2%，也低于前值的0.1%。

下周关注

中国11月CPI&PPI、美国11月ISM非制造业指数、美国11月失业率。

— 量化视角 —

本周各大主要指数依然在震荡回调状态，成长风格和价值风格没有明显分化，但是在市值风格上，以上证50为代表的大市值风格（涨幅-1.63%），跑输了以中证2000为代表的小市值（涨幅+0.62%）。本周恒生指数跌幅4.15%，下跌幅度比较大，AH股溢价指数又来到了150附近。

本周全市场日均成交额为8143亿，上周的全市场日均成交额8994亿，相比上周，成交额出现了萎缩。北证50本周交易额940亿，分流了大盘不少资金，但是成交量前高后低，北证50指数也开始调整。接下来需要持续观察成交量，如果继续缩量的话，可能指数会继续调整。