市场周报（2025/3/21）

— 市场回顾 —

上周A股市场有所回调，且市场的高低切换趋势已经持续了4周，且最近内外部流动性变化和业绩披露期效应明显。

题材上，机器人、AI等前期热点板块集体回调，计算机、传媒等行业跌幅也较大，顺周期的板块，石油石化、建筑材料等行业表现相对较好。

本周融资余额增加237.75亿。

数据来源：wind资讯 | 截止日期：2025/3/21

— 宏观经济 —

国内新闻

3月16日，中办、国办日前印发《提振消费专项行动方案》。部署了八方面30项重点任务，包括促进工资性收入合理增长，研究建立育儿补贴制度，加大消费品以旧换新支持力度，多措并举稳住股市，以及持续用力推动房地产市场止跌回稳等。

3月17日，统计局发布数据显示，1-2月，规模以上工业增加值同比增长5.9%；社会消费品零售总额83731亿元，同比增长4.0%。全国固定资产投资（不含农户）52619亿元，同比增长4.1%，其中，民间投资26717亿元，同比持平。全国城镇调查失业率为5.3%，同比基本持平。

3月17日，统计局发布数据显示，1-2月，全国房地产开发投资10720亿元，同比下降9.8%；房屋施工面积605972万平，同比下降9.1%；房屋新开工面积6614万平，下降29.6%；新建商品房销售面积10746万平，同比下降5.1%；新建商品房销售额10259亿元，下降2.6%；2月末，商品房待售面积79891万平，同比增长5.1%。

3月16日，央行召开2025年科技工作会议。将研究出台金融支持扩大消费专门文件，强化金融与财政政策、产业政策协同。研究创设新结构性货币政策工具，加大消费重点领域低成本资金支持。推进自主可控安全高效的金融基础设施体系建设，维护网络安全和数据安全。

3月18日，国家主席习近平在贵州考察时强调，坚持以高质量发展统揽全局，在中国式现代化进程中展现贵州新风采。贵州要积极融入全国统一大市场建设，坚决破除地方保护、市场分割、“内卷式”竞争。

3月20日，国务院总理李强表示，以开拓创新精神做好稳外贸工作，加快构建高水平对外开放新优势。当前外贸形势复杂严峻，要坚定不移扩大开放。要大力开拓多元化市场，积极创新贸易渠道方式，着力提升产品竞争力，加快内外贸一体化发展。

3月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%。自2024年11月以来，LPR已连续第5个月维持不变。

3月20日，统计局发布2月分年龄组失业率数据，全国城镇不包含在校生的16-24岁劳动力失业率为16.9%，不包含在校生的25-29岁劳动力失业率为7.3%，不包含在校生的30-59岁劳动力失业率为4.3%。

国际新闻

3月17日，数据显示，美国2月零售销售环比上升0.2%，预估上升0.6%，前值由下降0.9%修正为下降1.2%。

3月18日，美国总统特朗普表示，他当日与俄罗斯总统普京的电话交谈“非常好且富有成效”。双方同意俄乌同时放弃袭击对方能源基础设施的提议，且同意将迅速努力实现全面停火，最终结束俄罗斯和乌克兰之间的冲突。

3月19日，日本央行发布最新货币政策声明，维持政策利率在0.5%不变。此前，52位接受调查的经济学家全部预计，日本央行3月将维持利率不变，13%的受访者预计4月/5月将调整利率。

3月19日，美联储主席鲍威尔表示，将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间。美联储处于可以降息或保持限制性立场的位置，不会急于降息。此外，如果最近两个月商品通胀数据持续强劲，这肯定与关税有关。

3月20日，英国央行将基准利率维持在4.5%不变，符合市场预期。

3月20日，瑞士央行将政策利率从0.5%下调至0.25%，为自2022年9月以来的最低利率，是连续第五次降息，符合预期。

下周关注

中国3月MLF利率及规模。