中国市场成国外资产管理行业的新大陆

2016-08-11 由 发布 阅读(51)

过去的十年中,全世界都共同见证了中国的消费与生产力的惊人增长。但在过去几年中由于市场动荡以及中国经济增速放缓,国外对华投资的意愿变得相对谨慎。但即使是在金融风暴的压力下,中国市场对国内外的资产管理行业来说仍存在巨大投资机遇。

原因之一是因为资产管理是一个新兴产业并且存在巨大上升空间。中国的GDP在过去的20年中急速增长,也带动了资产管理行业的发展。但资产管理仍然只是中国经济的沧海一粟,截止2013年底共同基金所掌握的财富只占中国总资产的3%。好消息是,有越来越多的机构投资者与散户投资者在资产管理行业中涌现。这一信号表明中国老百姓的理财观念已经从单一的银行储蓄向多元化的资产管理转变。

原因之二是因为投资者寻求海外多元化投资。受国内资本市场不确定性、人民币贬值以及对投资组合配置要对不断提高等因素的影响,除了国内的机构投资者在积极寻求海外投资机会之外,不断壮大的中产阶级也在寻求海外投资机会,使投资组合更为多样化。作者认为,这一现象是对过去十年中资本流入的平衡。

截至2015年6月,从国内流出的资本大约为5900亿美元,这一数字有望在2016年继续增长。其中对商业以及住宅房地产的投资趋势最为明显,主要是由于海外留学与海外定居的需求上升。在国内经济增速下降、投资者的理财能力更为纯熟以及移民意愿更为强烈三种趋势的驱动下,资产管理的现在和未来面临着巨大的机遇。

原因之三是中国资本市场自由化以及相关政策的开放。过去国内的散户投资者投资美国资本市场不得高于5万美元,机构投资者的国外多元化投资也受到种种限制。

近期国内的监管机构正做出努力取消海外投资的种种限制。过去,中国企业对外投资需要事先经过有关部门批准,由于存在政策不确定性的风险,国内企业往往需要承受“中国溢价”带来的不利影响。现在,国内监管层正积极简化程序,放款海外投资标准。

另外随着合格境内个人投资者(QDII2)的额度放开,在国外特定城市有房产并且符合标准的国内投资者的外汇购买能力得到解禁。此外,国外机构在华投资的程序与标准也有所放宽,这使得国外的资产管理机构与国内投资者的维系更加方便。

中国金融市场以其庞大的规模与稳健的增长,一直以来都被视为全球最主要经济体。但由于文化差异以及不可逾越的政策鸿沟,国外的资产管理行业对中国市场一直是可望而不可及。然而随着跨区域文化交流以及监管政策的放开,预计到2020年中国市场的资本流出将达到20万亿美元,对国外的资产管理行业来说是一个绝对不容忽视的机遇。