从国际市场的私募基金发展史上看中国

2019-04-24 由 发布

从2004年至今,我国的私募基金行业已经风雨兼程的发展了十余年,私募基金也逐渐在我国资本主义市场体系中扮演着更为重要的角色。让我们来了解一下私募基金发展史

回望私募基金在国际市场上更为久远的的发展史,还要追溯到90年代。当时对于市场上的证券公司而言,其主营业务从经济业务转向了承销业务。这些金融机构通过拉拢和承接一些大客户的业务,双方建立信托关系,此后证券公司又将其客户的资金交给其代理委托进行投资。

私募基金发展史的第二阶段,是在1997年左右。当时的一级市场发展态势尤为活跃,不少上市公司都选择把公司的闲置资金交给主承销商投资。在这一阶段发展出来的地下私募基金,在某种程度上是更加接近于现在的私募基金。在当时的私募基金领域,不少机构都是以公司的形式出现。

在私募基金发展史中,第三阶段处于1999-2000年左右,当时资本市场中投资管理公司成为了一项热门。不少原先在证券公司工作的专业人员都跳槽到了投资管理公司,其中更是涵盖了一部分原先在证券领域有着杰出业绩的专业人才,他们凭借着自身对知识的熟练掌握和营销技能,成功的在投资管理领域掀起了一片浪潮。此外,还有不少券商机构开始向着资产管理、受托管理现金等方向进一步发展业务。在这些从事资产管理业务的证券公司之中,相当一部分公司都存在着雷同的业务承诺,例如对于年收益率的保证等。因此,各机构为了吸纳更多的资金、赚取更高的收入,提高资金进入的门槛成为了券商行业采取的一大手段,当时甚至有一部分的券商机构将其资金门槛设置到了上千万人民币的资金量。

正是因为经历过了上述三个阶段的发展历程,私募基金率先在国际金融市场上站稳脚跟,并且日益向着金融领域更重要的位置发展。尽管当时中国的私募基金还没有发展出现如今的规模,甚至还相关的法律法规,但是仍有不少金融机构通过关注国际市场,敏锐的嗅到了未来私募基金的走向。当时的中国便已经有许多机构或个人向着集合证券投资的业务领域上合理合法的发展,从某种程度而言,当时的集合证券投资业务已经具备了现如今私募基金行业的特点了。

中国的私募基金发展多年来也算是历经波折,其中主要的一段曲折过程还是由于监管政策的缺陷,使得出现了一些非法集资的失范行为。当然,随着现如今私募基金的监管措施更加完善,尤其自2018年资管新规实施以后,不入流的私募基金机构被扫荡出门,越来越多的优秀金融机构、金融从业者以及投资者逐步被吸引进来。对于私募基金行业来说,资管新规的出台使得原先因为快速发展积累下的一些弊端被拔出,不但体现了相关监管部门和管理者对于私募基金发展的重视,也为整个私募基金未来的发展的健康奠定了坚实的基础。可以畅想,在未来的市场业务当中,私募基金将占据着更为重要的地位。