国内高净值人士寻求海外资产管理

近日，波士顿咨询公司发表了名为《逆势增长 全球配置》的研究报告，报告指出，中国的高净值投资者正把目标投向海外资产管理。报告显示，有27%的高净值人士在海外拥有投资，在过去的一年中，有48%的高净值投资者增加了海外资产配置。即使是在尚未进行境外资产管理的高净值人群中，也有56%的受访者表示将在未来几年内考虑海外资产配置。

根据波士顿咨询公司的预计，到2020年，将有300多万户中国家庭的家庭可投资资产超过600万人民币，比去年增长了大约150万户家庭，年平均增速达到13%，高于全球平均水平的5.9%。未来，中国高净值客户的投资资产将成为国内资产管理规模的主力军。

波士顿咨询公司对比了国内可投资资产为600万与3000万的高净值客户的资产管理偏好之后发现，高净值人群比较偏向于银行理财产品、公募基金和股票投资。资产净值越高的投资者对风险的承受度就越高，这主要体现在资产净值为3000万的客户群对PE/VC、股票、黄金、海外资产等高风险产品的投资热情明显高于资产规模为600万的投资人群，而资产规模为600万的投资者更倾向于储蓄、现金管理、以及收益稳固的投资产品。

不过从整体来看，从2015年至今的股市波动增强了国内投资者资产管理的风险意识。波士顿咨询公司的数据显示，高净值客户对国内房地产的投资比例连年下降，去年增持房产的比例更是降到了历史低点。虽然在过去的20年中，房地产投资是国内高净值人士财富的主要来源之一，但不可否认的是，国内房地产市场早已告别了投资的鼎盛时期。

反观国外的房产市场，根据波士顿咨询公司的调查数据，目前进行海外资产管理的高净值投资者中，有36%的人投资了海外房产。在样本为1074名高净值客户的调查中，有245名受访者表示将在未来一年中增持海外资产管理的配置，重点增持海外的房产市场。其中的原因也不难理解，国内投资者普遍不熟悉国外的经济和政治形势，房产投资对他们来说是一个相对保守的选择。海外资产管理配置的第二大热点是固定收益类理财产品，此外海外的股票、事业、保险业颇受投资者喜爱。从投资低于上看，国内投资者进行海外资产管理最热门的三个国家和地区分别为美国、香港、加拿大。

数据显示，在海外进行资产管理的国内高净值客户中，有71%实现盈利，大约有20%的客户有亏损，其中投资回报在10%左右的客户比例最高。大部分的高净值投资者对这样的投资回报率表示比较满意。

回顾过去，由于人民币持续升值，国内的投资回报率高于大多数国家，所以高净值人士对境外资产管理不太关注，只有一小部分高净值人士由于避险、移民或留学等原因在海外配置资产。

展望未来，由于近几年市场对人民币贬值的预计不断加强，股市波动与利率下行促使投资者对多元化资产配置的需求不断加大，国内投资者寻求海外资产管理的趋势将不断增强。