企业资产管理战略研究

2020-08-05 由 发布 阅读(813)

企业资产管理与其经营战略息息相关。但在实践中,很多企业只将资产管理纳入财务范畴,而没有将其提升到企业的整体战略高度。因此,整体资产收益率较低,限制了企业的净资产收益率。

一、企业资产管理的症结

1.盲目认为资产规模决定市场地位。人们错误地认为资产规模大就意味着企业具有经济规模效应和大到不能倒的市场地位。相反,资产成为企业经营的负担,拖累企业价值创造。

2.资产管理不可以终于静态。资产管理随着市场的宏观环境、企业的业务定位和竞争对手的情况而变化。因此,资产管理不是一个静态配置,而是需要不断的在动态中的调整当中谋求最佳配置。

3.资产管理没有全面的责任主体。企业往往将资产管理中的资产分解到各个部门进行管理。例如:固定资产管理属于后勤保障,应收账款属于生产营销,外商投资属于投融资机构等,由于缺乏整体配置和整体责任主体,企业的经营被严重影响,股东利益受损。

二、基于价值的资产管理战略模式

1.不要过分追求大而重的资产,要坚定质量。相反,企业有限的资本应该用于购买和配置核心资产,即能够持续为企业创造效益的资产。

2.要确保企业的运营效率不断提高。资产一旦进入企业资产负债表并占用相应的企业资源,如果闲置或无法达到预期的经营效益,则会降低净资产收益率。因此,资产运营的责任和权利必须落实到部门和负责人身上,并配备相应的考核KPI和监督制度。

3.确保边际收益保持稳定。大部分资产在达到一定规模效应后,边际收益呈下降趋势。如何保持企业的竞争优势,以扭转边际效用不断增加的局面,首先需要金融工具的合作,将资产管理的重点转移到流动性和周转率上;其次要通过技术创新实现资产价值曲线的跳跃。

4.挖掘具备竞争优势的核心资产。

随着宏观环境的发展和市场的逐步成熟,企业大部分资产同质化现象严重。如何在资产中挖掘和培育具有竞争优势的核心资产已成为企业未来可持续发展战略的重中之重。黄金资产一般存在于“软”资产中,如品牌、知识产权、战略股权投资等。

三、战略模式下的资产管理运营策略

1.现金管理做出调整。企业的现金管理思维需要在经济周期之下进行相应调整,从利润增长到现金创造,符合企业价值创造的资产管理模式。

2.用好应收管理这把双刃剑。首先,企业需要筛选下游客户,将销售端与审批端分开;其次是将收款率或收入现金率植入营销端KPI,适当地委托赊销额度,配备专属收款团队;最后是要不断完善数据管理分析,及时调整对应的资产管理运营策略和目标客户群定位。

3.库存管理体系要完善。库存管理在于平衡现货满足率和库存周转率。事实上,追求零库存是企业的最终目标,但很难实现。一是完善端到端流程管理体系,建立供应链协调机制和精益管理;第二,企业可以考虑根据产品价值定义差异化采购策略。

4.完善资本投资制度。资本支出主要包括固定资产和股权类投资,企业应建立完善其资本投资制度,并按以下原则规划好资产配置:一是围绕着企业战略布局和经营所需,二是按关联度和重要度进行排序,三是做好项目财务预测,只有ROI大于预设的回报率门槛才投资。

5.抓住无形资产带来的收益。无形资产包括商标权、知识产权、土地使用权等,是最适合构建企业核心竞争力的资产。无形资产的经营计划概率会给企业带来超额利润和价值增长,因此我们应该从以下几个方面关注无形资产的经营战略:第一,无形资产的获取不一定取决于企业自身的发展,还可以通过并购和战略联盟的方式,;二是做好无形资产的第三方评估工作,有利于企业融资和市场价值增长;三是建立相应的保护机制,确保企业在市场中的核心地位。