A股市场周报(2022/05/27)

2022-05-29 由 发布 阅读(550)

— 市场回顾 —

上周A股在触碰箱体上沿3150点后受阻大跌,后半周企稳后继续试探突破,但量能明显不足。

题材切换,煤炭、原油相关崛起。航运、教育、基建等疫情复苏预期相关版块反弹迅猛。

上周融资余额继续小幅上升20亿,北上资金净流出95.8亿,面临强阻力位资金分歧较大

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数据来源:wind资讯 | 截止日期:2022/05/27

— 宏观经济 —

5月27日,国家统计局发布最新数据,1-4月份,全国规模以上工业企业实现利润总额26582.3亿元,同比增长3.5%。其中,4月份,工业企业利润同比下降8.5%。

本周,随着本轮疫情接近尾声,政策继续加码,推动经济恢复。

5月25日,国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议。会议强调把稳增长放在更突出位置,着力保市场主体保就业保民生,保护经济韧性,努力确保二季度经济合理增长和失业率尽快下降,保持经济运行在合理区间。

货币政策:5月23日,央行、银保监会召开主要金融机构货币信贷形势分析会,研究部署加大信贷投放力度。会议要求金融系统要加大实体经济支持力度,全力以赴稳住经济基本盘。要用好用足各种政策工具,从扩增量、稳存量两方面发力,以适度的信贷增长支持经济高质量发展。

扩投资:5月22日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》,《意见》提出,加快文化产业数字化布局,在文化数据采集、加工、交易、分发、呈现等领域,培育一批新型文化企业,引领文化产业数字化建设方向。

有业内人士指出,后续稳增长力度将持续加码,新的促进基建投资政策和融资工具有望推出,预计基建投资增速将逐步回升。

促消费:5月23日,李克强主持召开国务院常务会议,进一步部署稳经济一揽子措施,努力推动经济回归正常轨道确保运行在合理区间。会议决定,实施6方面33项措施,阶段性减征部分乘用车购置税600亿元。会议强调,地方政府要抓紧出台符合地方实际的稳经济政策。

上海市人民政府发布关于印发《上海市加快经济恢复和重振行动方案》的通知,大力促进汽车消费,年内新增非营业性客车牌照额度4万个,按照国家政策要求阶段性减征部分乘用车购置税。

稳外贸:5月26日,国务院办公厅印发《关于推动外贸保稳提质的意见》,从促进外贸货物运输保通保畅、推动跨境电商加快发展提质增效、加快提升外贸企业应对汇率风险能力、支持加工贸易稳定发展等13个方面提出具体举措,帮扶外贸企业应对困难挑战,实现进出口保稳提质任务目标,助力稳经济稳产业链供应链。同日,商务部表示,中方将继续坚定致力于实现全面、高水平的亚太自贸区,在数字经济、绿色经济等领域提出工作计划,并积极参与制定新的推进亚太自贸区发展的指导性文件。中方将持续推进加入CPTPP和DEPA,坚持对标高标准国际经贸规则,全面扩大高水平对外开放。

疫情方面:5月24日,住建部、财政部、央行联合发布通知明确,受新冠肺炎疫情影响的企业,可按规定申请缓缴住房公积金,到期后进行补缴;在此期间,缴存职工正常提取和申请住房公积金贷款,不受缓缴影响。上海四部门联合出台通知明确,要在国家政策范围内,对餐饮、零售、旅游、民航、公路水路铁路运输行业,先行实施缓缴企业社会保险费的单位应缴纳部分的政策。

海外方面:美国一季度实际GDP年化季环比下修至-1.5%,GDP萎缩反映了库存投资和住房投资的向下修正,但部分被消费者支出的向上修正所抵消。

下阶段重点关注国内疫情控制后的经济恢复情况。

— 量化视角 —

2022.05.27周风格表现

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注:正数表示强于市场平均水平,负数表示弱于市场平均水平,图表仅代表相对市场强弱,不代表绝对收益。

2022年风格偏好相对强弱走势

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数据来源:弦高量化团队 | 截止日期:2022/05/27

本周市场经历单日大跌后逐步收回。在市场风格上较前期有较为明显的变化,由于周二的大跌,市场风险偏好大幅降低,高波动率个股下跌明显,博弈资金快速避险。同时,低波动率与高动量个股表现尤其强劲。

主要代表是具备良好基本面的中等市值高价股,其中不乏一些创出新高的股票。

当前市场环境,我们认为风险已逐步得到释放,中等市值中不少良好基本面的个股已经具备了不错的投资价值,而大市值风格主要看市场资金面和宏观方向的指引。