量化投资策略也讲究中体西用

2016-07-31 由 发布 阅读(113)

国内的股票市场从去年年中开始经历了一系列大涨大跌,这不仅导致监管政策更为严格也导致市场不稳定。在此背景下,国内量化行业也受到冲击。尽管量化投资 策略在今年上半年金融市场行情大跌的影响下逆势上涨5%,但量化投资还是经历了模型失败,流动性减小,风险增大,投资者投资积极性下降的严冬。

由于监管层的影响,量化市场遭遇了股指期货保证金上升,交易时增收手续费,非套期保值情况下限制单日开仓量,以及在证券交易是将原先的即时清算交割改成隔日交割等一系列政策影响。

监管层的这一些列动作意在控制金融市场大涨大跌的波动,虽然有些新的政策未必影响量化投资,但也不可避免地使得量化投资受到种种限制。随着投资者的投资热情下降,市场流动性减小,量化投资的风险在升高。

过去,国内量化行业过于“崇洋媚外”,一味地照搬发达国家的量化投资模型,却不考虑这些量化投资模型是否与中国国情相契合。

国外的资本市场比较成熟,量化投资模型种类丰富且算法复杂,以高频交易和程序化交易为主。所以发达国家的量化投资模型十分擅长捕捉由于股票市场变动而带来的投资机会以及套利机会。另外,国外的量化投资十分推崇数学、物理、和计算机领域的应用。

中国的量化投资更适合模型加金融投资理论的发展方式。这主要是因为我们国家的金融市场没有发达国家成熟从而导致历史数据不足,而监管层面做出大刀阔斧的改革以及投资者数量急剧攀升和企业合并重组对金融市场带来的冲击也使得数据分析对投资组合的参考价值有所下降。

中国的投资组合更适合采用量化投资与基本面分析结合的方式,另外扩大量化投资所涉猎的领域,增加投资策略也是国内量化的当务之急。总之,国内的量化不能一味照搬国外的既定模式,而是要将外国的先进技术加以改进,与中国市场契合。中学为体,西学为用才是正道。