什么是机构业务?

2016-03-31 由 发布 阅读(138)

机构业务是类投行业务,欧美先进国家的投资银行业务范畴有:企业融资,收购兼并,定向增发、财务顾问等服务。机构业务是资本市场上重要的金融中介。

在中国,投资银行也称作证券公司,而投行业务在银行、券商、保险等金融机构间普遍开展,并无明显划分。机构业务所涉及的类投行业务涵盖:证券承销、兼并收购、定向增发、资产管理、项目投融资、资产证券化、风险投资、破产重组等。

证券承销
证券承销是证券公司的最基本的业务。证券公司承销的标的范畴包含地方政府、政府平台等主体发行的债券、企事业单位发行的股权和债券、国外机构在我国和国外发行的证券、跨国金融机构在全球范围发行的证券等。证券公司在承销的时候经常根据发行标的的规模和风险情况来权衡选择何种承销方式,包括包销、投标承购、代销、赞助推销等。

兼并收购
兼并收购即我们常说的并购,企业并购目前是证券公司除证券承销和证券经纪业务以外最核心的业务条线。证券公司会有多种模式参与并购活动,例如:帮客户寻找并购对象、向并购方与被并购方提供价格撮合和估算工具以及在并购过程中提供专业的法务、财务的咨询、替并购公司策划并购计划并物色并购标的、指导并购公司操作细节并防范并购过程中的风险如“毒丸计划”、协助提供资金融通和垫资服务。在并购过程中常常还涉及发行垃圾债、公司改制和资产重组等商业行为。

定向增发
定向增发属于增发的一种模式。向特定的专业投资机构或个人投资者发行债券或股票等有价证券,也称作“定向募集”或“私募”。发行价格一般按投资机构和投资人共同竞价决定。发行程序较一般公开增发对比相对灵活。这种增发模式常配合额度较小、信息透明度较低的公司。在新《证券法》生效后,很多上市公司都喜欢此类股权融资手段。在新法中特别规定了募资用途、发行对象、发行价格、转让限制等条件。

资产管理
资产管理是指投资人委托专业投资机构或个人投资者为自己的财产进行投资理财的行为。一般由金融机构帮助有理财需求的个人在金融市场投资各种金融产品,帮理财客户选择适合自己风险承受能力的产品,并获取相应收益。

项目投融资
项目投融资是为特殊目的的项目策划一系列融资运作的咨询服务,融资方可只凭借经济单位的现金流和运营利润作为还款来源,并用经济单位的某些资产作为担保措施。证券公司在其中不仅起到通道作用,更是衔接各个主体的牵头单位,如与该投融资项目有关的政府机构、金融机构、投资者、项目承揽方、项目执行方等,并协调律师事务所、会计事务所、工程师甚至公证处一同研究项目的操作流程,最后以发行债券、基金、股票或者拍卖、拆解、转让、抵押等方式来为项目整合各方资金。证券公司再其中的作用是:项目评估、方案设计、文书起草、信用评级、确定证券价格以及证券承销等。

资产证券化
资产证券化是通过证券公司把融资方的某项资产作为担保并实现证券发行的活动,是一项较为新颖的融资方式。融资方又叫做资产证券发起人。发起人把所拥有的流动性各异的各种金融资产,如房产抵押贷款、下游应收账款等收益权,批量分成一组组资产合集,转让给指定的交易对手,即金融资产的买方,一般是证券公司。再由指定的承接方以此类金融资产为担保发行证券供其他金融机构认购,回笼资金。这整个流程就称为资产证券化。

风险投资
风险投资又称天使投资,简称VC,是指对初创公司在新兴行业的种子期进行的投资,一般具有较高风险和巨大回报。此类公司通常是运用独特的技术革新提供服务或市场上无同类竞品的产品,拥有潜在的广阔前景,能解决市场上的普遍需求,并以此获得高于行业平均预期的利润空间,但同时也因为没有前车之鉴,该项业务开拓伴随着巨大风险,往往以失败告终。由于风险投资有极高风险,一般很少有投资者愿意参与,但这种项目又很缺资金,故证券公司会为其制定一系列专业的融资方案逐步获取资金并在上市后获取利润并逐步退出。常用的融资方式包括私募股权融资、直接投资、产业基金等,有时候也会伴随着对赌协议来降低自己的风险。

破产重组
破产重组,通常指企业资不抵债时,企业董事会向法院申请破产重组。法律允许由同一公司的董事会向债权人提出重组方案,对债务进行展期,并停止发放股息。在当下推进社会主义市场经济的背景下个给与破产重整立法的意义及应采纳的立法原则、和解制度和整顿制度是相辅相成的,是赋予企业复兴的重要机会。