A股市场周报（2022/07/01）

— 市场回顾 —

上周A股高位盘整，未能回补前一周留下的两个缺口。

题材方面，磷化工、培育钻石、有机硅等化工板块走强，中报业绩预增炒作开始。前一周大涨的汽车、电池等板块大幅调整，龙头个股高位盘整，跟涨题材股逐渐走出A字杀；疫情复苏板块，如航空、旅游等板块，也是波动巨大，进入博弈阶段。

融资余额继续大幅攀升，提高217亿，北向资金净流入102亿，总量新高中。

数据来源：wind资讯 | 截止日期：2022/07/01

— 宏观经济 —

5月、6月各项经济数据向好：国家统计局公布6月份中国采购经理指数，官方制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI产出指数分别为50.2%、54.7%和54.1%，高于上月0.6、6.9和5.7个百分点，均升至扩张区间。

今年前5个月，全国规模以上工业企业实现利润总额34410亿元，同比增长1%，1-4月为增长3.5%。5月份，全国规模以上工业企业营业收入同比增长6.8%，增速较上月有所回升；规模以上工业企业利润同比下降6.5%，降幅较上月收窄2个百分点。

6月27日，据工信部统计数据显示， 5月份规模以上中小企业营业收入同比增长6.8%，增速较4月上升3.7个百分点；利润总额同比下降3%，但降幅较4月份收窄3个百分点。工信部对4.3万户中小企业问卷调查显示，6月份，近五成中小企业有招工需求。

据财政部，1-5月份，国有企业营业总收入308831.3亿元，同比增长9.2%；利润总额16310.7亿元，同比降6.5%。5月末，国有企业资产负债率64.3%，上升0.1个百分点。

6月29日召开国务院常务会议，会议决定，运用政策性、开发性金融工具，通过发行金融债券等筹资3000亿元，用于补充重大项目资本金或为专项债项目资本金搭桥。

6月24日，央行货币政策委员会召开2022年第二季度例会。相比一季度，会议纪要删去了“保持宏观杠杆率基本稳定”的表述，新增了“保持物价水平基本稳定”的表述。

房地产方面：6月各地楼市进入加速恢复阶段，其中部分强二线城市复苏效果强于其他城市。中指研究院监测数据显示，6月，楼市整体成交上涨，其中二线代表城市新房成交面积环比上涨84.4%，同比下降17.5%。

疫情方面：国家卫健委发布第九版新冠肺炎防控方案，将密切接触者、入境人员隔离管控时间从“14天集中隔离医学观察+7天居家健康监测”调整为“7天集中隔离医学观察+3天居家健康监测”。

6月25日，上海市委书记李强在报告中提到，我们打赢了大上海保卫战。上海市防控办研究决定，上海市自6月29日起有序放开餐饮堂食。

本周多个城市新增阳性病例，新增病例或无症状感染者的城市包括安徽宿州、江苏南京、江苏无锡、江苏徐州、浙江杭州、陕西西安等。安徽宿州灵璧县要求在全县范围内实施足不出户管控措施。江苏无锡停止餐饮堂食。

国际方面：美国总统拜登和七国集团其余领导人将达成协议，宣布禁止从俄罗斯进口新的黄金。这将是针对俄罗斯的最新制裁。

— 量化视角 —

2022.07.01周风格表现

注：正数表示强于市场平均水平，负数表示弱于市场平均水平，图表仅代表相对市场强弱，不代表绝对收益。

2022年风格偏好相对强弱走势

数据来源：弦高量化团队 | 截止日期：2022/07/01

上周市场阶段新高后，形成高位震荡，并不断有个股创出阶段甚至历史新高。从风格上看，小市值、科创板在前期不断强势反弹后，本周出现了一定的疲软。但大市值股票，尤其消费、地产、医药等防御性板块本周表现优秀，市场在轮动中不断创出新高，这是市场稳步向上的积极特征。

目前依旧用风格轮动的思维来看待整个市场的，所有风格轮流表现，尤其看好业绩超预计的个股。