展望2017中央经济会议

2017-12-13 由 发布

下周一12月18至12月20日,中央经济会议将要召开。明年经济工作重点会是什么?专家和知情人士们表示有“料”要爆。

一、高质量发展或将成为关键词

有专家预测,供给侧结构性改革、高质量发展将成为讨论重点,今年许多悬而未决的热门问题,如发展直接融资、防范金融风险、减税降费、加快住房制度改革以及推进国企混改,也会被提上议程。

依据来源于国家信息中心日前发布的一份报告。报告中称,2018年应继续坚持“稳中求进”的工作总基调,把提升经济发展质量放到更加重要的位置,同时建议保持积极的财政政策,适度加大地方政府专项债券发行力度,积极推进财税体制改革。坚持稳健的货币政策适度中性,积极稳妥去杠杆,做到不紧不松。

经济学家认为,高质量发展意味着高速发展不再是主要追求目标。2018年的经济增速目标或被继续淡化,不会重走大力刺激投资的老路。

在防范金融风险方面,要高度重视非法集资风险、影子银行风险、地方政府性债务表外风险。重点对金融机构表外业务和同业业务实施“穿透式”监管,进一步打破对资管业务、代客理财等业务的刚性兑付。

在国企改革方面,2018年国有企业改革发展的趋势,包括提高供给体系质量,以去杠杆为重点,减少国企负债率,稳住债务;管资本以改革国有资本授权经营体制为中心,进一步放权、授权,所有权与经营权进一步分开;以混合所有制经济为重点的国有企业改革,形成突破趋势,加大“战略性”重组。

二、房产税立法程序预计2018年完成。

12月8日的政治局会议要求“提高保障和改善民生水平,加快住房制度改革和长效机制建设”,去年中央经济工作会议表述是“综合运用金融、土地、财税、投资、立法等手段,加快研究建立符合国情、适应市场规律的基础性制度和长效机制”。

专家预计,这一政策取向的重大转变,说明“加快研究基础性制度和长效机制”的阶段已基本结束,2018年将是房地产市场长效机制落地的关键节点。

具体看,在租售并举的房地产市场大背景下,长效机制建设将集中在以下四个方面:

一是土地供应的变化。今年以来,各地方政府便加大了土地供应,而且北京等地允许农村集体土地建设租赁市场。二、是投资主体的变化。自2017年下半年开始,北京、上海、深圳等城市的大量优质土地以极低的价格定向供应给地方国有企业,用于建设长期持有的租赁住房,发展住房租赁市场。三、金融政策和工具的创新。特别是监管部门鼓励通过资产证券化工具——房地产信托基金(REITs),为住房租赁市场的投资退出机制提供了创新性的金融工具。四、是财税改革和立法程序相辅相成。此次政治局会议提出“加快住房制度改革和长效机制建设”的目标,预计2018年将可能加快完成房产税立法程序,2019年或2020年部分省市将可能正式进入房产税全面征收阶段。

三、2018年GDP目标望与今年持平

专家认为,2018年的经济增长目标可能仍和去年一样,维持在6.5%左右,原因是目前对于经济增长的速度目标在淡化,更加强调增长质量。

12月8日的政治局会议亦强调了2018年生态环境质量总体改善的目标,这表明国家对于环境治理的力度还会加大。专家认为,2018年的经济增速相比2017年可能会略有放缓,国家会淡化GDP目标,未来的发展理念就是要坚持以高质量发展为主导。

再者备受关注的去杠杆也与之相关,中国金融杆杠率的主要指标是贷款,而宏观杠杆率有一个重要的呈现指标是广义货币(M2)与国内生产总值(GDP)的比例。

2016年中国GDP总量是74.4万亿元,2016年12月末,M2余额为155.01万亿元。也就是说,全国M2是GDP的2倍。今年前三季度中国GDP总量为593288亿元,9月末,M2余额165.57万亿元,M2是GDP的2.79倍。

广义货币M2的增速,等于GDP增速,加上物价的增速,再加上货币乘数。而根据央行12月11日公布的最新数字,今年11月末,广义货币(M2)余额167万亿元,同比增长9.1%,增速比上月末高0.3个百分点,比上年同期低2.3个百分点。考虑目前经济增速为6.8%左右,物价涨幅为1.5%左右的水平,这表明货币乘数正在快速降低,下一步要降低宏观杠杆率,M2与GDP的比值要降低。

总结

综合来看,中央对于明年经济工作中稳增长的形势将较为乐观,明年经济工作的“三大攻坚战”中,经济金融工作“攻坚战”的目标仍然是防范重大风险,财政政策将更加强调有效,同时专家也提到,明年经济工作的重点还会为扶贫攻坚和污染防治另外两大攻坚战提供公共资金支持。

2018年也将是新一届政府的开局之年,相信十九大确定的乡村振兴战略、区域协调发展战略、全面开放战略等中长期改革发展任务也将稳步推进。