G20峰会之后，供给侧改革再出发

供给侧改革首次进入人们的视线还要追溯到2015年年底。在2015年11月的中央财经领导小组第十一次会议中，习近平总书记在会上首次提出了“供给侧改革”的思想。这一思想的提出意味着政府宏观调控的重点或从总需求的管理向总供给的管理转移。习总书记在会上说道：“在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革，着力提高供给体系质量和效率，增强经济持续增长动力”。

中央的供给侧改革重点主要集中在四个方面，分别是：1.化解过程产能，促进产业优化重组。2.降低企业生产成本，保持企业竞争优势。3.去房地产库存，实现房地产行业的可持续发展。4.积极防范并且化解各类金融风险，国内股票市场要形成拥有完备融资功能、扎实基础制度、有效市场监管、保护投资者权益的市场环境。

供给侧改革的推进尚不满一年，但已经在多方面取得了成效。今年上半年，钢铁行业去产能共计1300万吨；商品房待售面积连续4个月减少；截止5月底，规模以上工业企业资产负债率为56.8%，比同比下降0.5%；在降低企业成本方面，根据人社部的测算，上半年降低养老保险单位缴费率为企业节约成本380亿，失业保险部分为企业节约成本300亿。

供给侧改革在成为中国当下经济工作重心的同时，也是世界其他主要经济体实现经济增长的必经之路。杭州G20峰会于上周日落下帷幕，会议公告中提到：“实现有活力的增长并创造更多就业，必须挖掘增长新动力。”以及“为抓住新工业革命为工业特别是制造业和相关服务业带来的机遇，我们制定《二十国集团新工业革命行动计划》。”根据公告的内容不难看出，中国的供给侧改革，为世界经济摆脱缓慢的增长态势做出了巨大的贡献。

我国在去年年底提出了“三去一降一补”五大供给侧改革重点任务，所谓“三去一降一补”就是指去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板。其中，“产能过剩”作为我国供给侧改革的主要攻克目标，同时也是一个全球性的问题。在此次G20杭州峰会期间，中美双方就产能过剩问题产生的原因、政府应对方法等问题达成了共识。此外，中国与欧盟的钢铁产能双边监督机制也将启动。2016年上半年由于我国不断推进供给侧去产能工作，煤炭、钢铁等过剩行业去产能、去库存效果初步显现。内部消化与“一带一路”的外部消化战略双管齐下，助力煤炭、钢铁行业的供给侧改革。

业内人士从此次G20峰会的公报中窥探出了今日推动我国经济发展的两条主线，分别是坚定实施供给侧改革、推动PPP模式发展。PPP的全称是Public-private partnership，中文释义为：公私合作制。PPP是政府在基础设施及公共服务领域与社会资本合作的一种模式。今年上半年，PPP项目在数量和规模上都不断上升。根据全国政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台的数据，截至6月末，入库项目总数为9285个，总投资额达10.6万亿元，较1月末分别增长32.70%和30.70%。截至6月底，PPP项目落地率为23.8%，速度明显加快。PPP模式正成为打破民间投资僵局、“稳增长”的新着力点。

在经济下行压力持续、民间投资出现断崖式下滑的背景下，PPP项目必将受到广泛关注，迎来全新的发展机遇。政府出于稳增长的需求，必将加大基础项目的开发，而基础设施所需要的大量资金，则可以通过PPP模式让民间资本参与其中。对于民间资本来说，PPP给了他们管制放松，扩大投资领域的机会。在当前资产荒的背景下，由于PPP项目投资回报率高，配置价值等优势也将吸引更多民间资本。重点投资领域可能是：轨道交通、园林建设、地下管网、水利工程等城市基建项目。