A股市场周报(2023/3/17)

2023-03-19 由 发布 阅读(392)

— 市场回顾 —

受欧美银行流动性危机影响,外盘波动加剧,A股也在支撑位进行宽幅震荡。

题材方面,数字经济强势反弹,Chatgpt、AIGC、远程办公领涨。光伏、电池、汽车一体化铸造等赛道继续破位下跌

值得警惕的是,医药医疗出现白马祭天现象。此消彼长,数字经济、国企重估、芯片卡脖子可能成就新的抱团。估值逻辑一旦重塑,将会持续一段时间,而公司本身可能并没改变。

本周融资余额减少16亿,北上资金净流入139.47亿。

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数据来源:wind资讯 | 截止日期:2023/3/17

— 宏观经济 —

国内新闻

3月15日,国家统计局发布经济数据:

1-2月份,全国固定资产投资(不含农户)同比增长5.5%,比2022年全年加快0.4个百分点;

1-2月份,全国规模以上工业增加值同比增长2.4%,比2022年12月份加快1.1个百分点;

1-2月份,全国服务业生产指数同比增长5.5%,2022年12月份为下降0.8%;

1-2月份,社会消费品零售总额同比增长3.5%,2022年12月份为下降1.8%;

1-2月份,全国房地产开发投资同比下降5.7%,其中,住宅投资下降4.6%;

2月份,70个大中城市中,新房和二手房环比上涨的城市分别有55个和40个,比1月分别增加19个和27个。各线城市商品住宅销售价格环比总体上涨,一线城市商品住宅销售价格同比上涨、二三线城市同比降幅收窄。

3月16日,百度正式发布大语言模型“文心一言”,具有文学创作、商业文案创作、数理逻辑推算、中文理解、多模态生成等五大能力。百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏透露,目前已有超过650家合作伙伴宣布加入文心一言生态。

3月17日,人民银行发布消息称,为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长,打好宏观政策组合拳,提高服务实体经济水平,保持银行体系流动性合理充裕,决定于3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。

国际新闻

3月10日,根据美国联邦存款保险公司(FDIC)发布的一份声明,美国加州金融保护和创新部当日宣布关闭美国硅谷银行,并任命FDIC为破产管理人。12日,美国财政部、美联储和FDIC宣布采取行动为硅谷银行储户存款托底,所有储户13日起都将取得全部存款,处置硅谷银行所导致的任何损失均不需要纳税人承担。17日,美国硅谷银行母公司宣布寻求破产保护。

3月14日,美国劳工统计局数据显示,美国2月CPI同比增长6%,连续第八个月下滑,为2021年9月以来新低;核心CPI同比增长5.5%,连续第六个月下降,为2021年12月来新低。美国2月PPI同比上升4.6%,预期5.40%,前值6.00%。

3月14日,OpenAI公布大型语言模型的最新版本——GPT-4。OpenAI表示,新模型将产生更少的错误答案,更少地偏离谈话轨道,更少地谈论禁忌话题,甚至在许多标准化测试中比人类表现得更好。

3月15日,瑞士信贷银行在欧洲市场的股价出现“断崖式”下跌。《纽约时报》在16日的报道中分析暴跌原因,直接诱因是该行最大股东沙特国家银行一句“不会向瑞信注入更多资金”的表态。

3月15日晚,瑞士央行、瑞士金融市场监管局就市场不稳定发表声明。瑞士央行表示,如有需要,将向瑞士信贷集团提供流动性。瑞士金融市场监管局指出,与瑞士信贷保持着非常密切的联系,并获得了与监管法相关的所有信息,瑞信当前的资本率与流动性状况仍符合要求。两个部门进一步指出,美国银行业的问题不会对瑞士金融市场构成直接传染风险。

3月16日,瑞信公告将通过担保贷款工具和短期流动性工具向瑞士央行瑞士国家银行借入500亿瑞士法郎(1瑞士法郎约合1.08美元)的贷款。据传,瑞信、瑞银及其主要监管机构正加紧就瑞士两家最大银行的历史性合并达成协议,最快将于周六晚间达成协议。

3月16日,欧洲央行无视银行业危机,宣布将三大关键利率上调50基点,基本符合市场预期。至此,欧洲央行存款便利利率升至3%,边际贷款利率为3.75%,主要再融资利率为3.5%。但欧洲央行一反近期常态,并没有在声明中给出5月加息指引。欧洲央行表示,通胀将在长时间内维持在过高水平,将2023年欧元区通胀预期由6.3%下调至5.3%,GDP增长预期从0.5%上调至1%。

下周关注

中国3月LPR利率报价、美国FOMC利率决议、欧元区3月PMI数据。

— 量化视角 —

2023.3.17周风格表现

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注:正数表示强于市场平均水平,负数表示弱于市场平均水平,图表仅代表相对市场强弱,不代表绝对收益。

2023年风格偏好相对强弱走势

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数据来源:弦高量化团队 | 截止日期:2023/3/17

本周市场持续振荡, 从市场风格来看,大市值低波动个股表现最为优秀,属于防御性的避险风格,这类风格同时也是今年涨幅最小的风格。

前期活跃个股持续降温,很多优质标的也有相当幅度的调整。当前市场仍然处于避险情绪的影响下,相对较弱,但同时也会产生很好的价值股的买点,对于已经进行了充分调整的中小市值价值股而言,继续调整就可能是介入投资的好机会。