A股市场周报（2023/7/14）

— 市场回顾 —

本周A股在人民币强势反弹的助力下，震荡上扬，收复3200点。

题材方面，TMT迎来反弹。其中，文化传媒平走多日后大幅拉升，数据确权领涨；受益于美股英伟达强势突破，国产芯片亦有表现，Chiplet、算力、服务器等领涨；周五三大运营商大涨，中国联通封板。此消彼长，前期强势的汽车及零部件、机器人、复合集流体等概念持续走弱；光伏、锂电亦承压；消费、医药承接不错，稳步向上。

本周融资余额减少77.42亿，北上资金净流入205.94亿。

数据来源：wind资讯 | 截止日期：2023/7/14

— 宏观经济 —

国内新闻

7月10日，国家统计局数据，中国6月CPI同比持平，环比下降0.2%；PPI同比下降5.4%，环比下降0.8%。当月猪肉价格同比下降7.2%，降幅比5月扩大4.0个百分点。值得注意的是，PPI同比已连续9个月处于通缩区间，且降幅连续6个月扩大。

7月10日，央行、国家金融监管总局发布《关于延长金融支持房地产市场平稳健康发展有关政策期限的通知》，将适用期限统一延长至2024年12月31日。各金融机构应按照文件要求切实抓好落实，因城施策支持刚性和改善性住房需求，保持房地产融资合理适度，加大保交楼金融支持，推动行业风险市场化出清，促进房地产市场平稳健康发展。

7月11日，央行公布上半年金融统计数据显示，中国上半年新增人民币贷款15.73万亿元，同比多增2.02万亿元；新增人民币存款20.1万亿元，同比多增1.3万亿元。其中，6月人民币贷款增加3.05万亿元，同比多增2296亿元；人民币存款增加3.71万亿元，同比少增1.12万亿元。上半年社会融资规模增量累计为21.55万亿元，比上年同期多4754亿元。其中，6月社融规模增量为4.22万亿元，比5月多2.67万亿元，比上年同期少9859亿元。6月末，广义货币(M2)余额287.3万亿元，同比增长11.3%；社会融资规模存量为365.45万亿元，增长9%。

7月11日，中央全面深化改革委员会第二次会议召开，会议指出，当前，我国发展面临复杂严峻的国际形势。要完善开放型经济新体制的顶层设计，深化贸易投资领域体制机制改革，扩大市场准入，全面优化营商环境，完善服务保障体系，充分发挥我国综合优势，以国内大循环吸引全球资源要素，提升贸易投资合作质量和水平。

7月12日，国务院总理李强主持召开平台企业座谈会，听取对更好促进平台经济规范健康持续发展的意见建议。座谈会上，美团、抖音等企业负责人先后发言，拼多多、京东等企业负责人提交书面发言。在认真听取大家发言后，李强指出，在全面建设社会主义现代化国家新征程上，平台经济大有可为。各级政府要着力营造公平竞争的市场环境，完善投资准入、新技术新业务安全评估等政策，健全透明、可预期的常态化监管制度，降低企业合规经营成本，促进行业良性发展。

7月12日，生态环境部发布，经中美双方商定，美国总统气候问题特使约翰·克里将于7月16日至19日访华，双方将就合作应对气候变化深入交换意见。

7月13日，中央外办主任王毅在雅加达应约会见美国国务卿布林肯。王毅表示，双方要从具体事情做起，坚决阻止“灰犀牛”，妥善处理“黑天鹅”，彻底搬掉“拦路虎”，为中美关系的稳定积累条件、排除干扰。美方应采取理性务实态度，同中方相向而行，推进中美关系指导原则磋商，拓展外交安全沟通渠道，提升沟通实效，畅通人文交往。双方还就开展亚太、海上事务磋商等进行了积极探讨。认为此次会晤是坦诚、务实、建设性的，同意继续保持沟通。

7月14日，网信办等七部门公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》，自8月15日起施行。

7月14日，商务部新闻发言人束珏婷表示，中方对美国商务部长雷蒙多访华持开放和欢迎态度，正就此与美方保持沟通。

7月14日，海关统计数据，上半年我国货物贸易进出口总值20.1万亿元，为历史同期首次突破20万亿元，同比增长2.1%。其中，出口11.46万亿元，同比增长3.7%；进口8.64万亿元，同比下降0.1%。6月份，我国外贸进出口总值同比下降6%，环比增长1.2%；其中出口同比降8.3%，进口同比降2.6%。上半年跨境电商进出口1.1万亿元，同比增长16%，继续保持好的发展势头。

国际新闻

7月12日，美国劳工统计局公布的数据显示，美国6月CPI同比上升3%，连续12个月回落，预估为3.1%，前值为4.0%；6月CPI环比上升0.2%，预估为0.3%，前值为0.1%。美国通胀上个月放缓至两年多来最低水平，表明一直专注于缓解物价压力的美联储进一步取得成功。

7月13日，美国劳工统计局公布的数据显示，美国6月PPI同比上升0.1%，为2020年8月以来新低，预估为上升0.4%，前值为上升1.1%；美国6月PPI环比上升0.1%，预估为上升0.2%，前值为下降0.3%。

7月13日，日本政府宣布限制出口半导体制造设备新规定将于7月23日正式生效。

下周关注

中国6月固定投资、房地产开发投资、社销零售总额、柜上工业增加值等数据，中国二季度GDP，7月LPR报价。

— 量化视角 —

2023.7.14周风格表现

注：正数表示强于市场平均水平，负数表示弱于市场平均水平，图表仅代表相对市场强弱，不代表绝对收益。

2023年风格偏好相对强弱走势

数据来源：弦高量化团队 | 截止日期：2023/7/14

本周A股的大市值风格占优，上证50涨幅和HS300的涨幅分别为+2.35%，+1.92%，中证1000和国证2000的涨幅分别为+0.25%，+0.24%，成长风格本周落后于大市值风格，风格切换明显。受益于汇率升值以及蚂蚁事件的催化，恒生互联网指数本周反弹10.26%，表现比较亮眼。前期的热点板块，如机器人、汽车零部件本周继续震荡微跌。短期的主线尚不明确，长周期维度，A股的高端制造和港股的部分创新药都是可以被期待的方向。