亚洲资产管理将在脱欧乱像中受益

2016-07-27 由 发布 阅读(135)

自英国宣布脱欧之后,金融市场一直存在绝大不确定性。高盛资管的欧洲主管称英国评级或遭下降,投资者们应该谨慎投资。但也有数据显示,虽然英镑在公投后触底,但在几天之后就触底反弹。

欧洲资产管理未来的走势尚不明朗主要受一下三个因素的影响。首先,首当其冲的是英国脱欧的原因,对投资者造成一定程度恐慌。其次,还是由于英国脱欧的影响,在英国与欧盟的谈判尚未正式达成之前,投资者对欧洲市场多观望心态,造成立业盈利能力下降。第三点是欧洲政局不稳定。除了英国内阁重组外,今年10月意大利也将迎来宪法选举,明年还是法国的大选年。

但根据历史数据来看,欧洲的资产管理一直表现不俗。根据欧洲基金资产管理协会(EFAMA)发布的报告,欧洲的资管规模在2013年上涨了9%,2014年上涨了15%,到2014年底资管规模达到了29万亿欧元,在全球各资本市场中表现抢眼,也使得2014年,欧洲的GDP总增长达到124%。一直以来,英国的资管发展要由于欧洲其他各国。根据欧洲基金资产管理协会的数据,英国的投资基金资产管理对GDP的贡献率达到93%。法国和、德国以及欧洲均值分别为80%、47%和55%。

截止2014年底,全权授权资产的资管规模达到9.9万亿欧元,占当年总资管规模的52%。投资基金占比达到总资管的48%,共计9.1万亿欧元。通常来说,全权授权资产业务通常来自机构投资者或者是高净值投资者,而投资基金的客户通常既有个人投资者也有机构投资者。在欧洲的资产管理行业中,机构客户所占比重最多,对资产管理规模的贡献率达到76%。而那些代表家族投资的保险公司和养老金管理公司则分别占了总资产管理规模的39%和33%。

资产管理顾问对欧洲金融融资扮演着重要角色。资产管理顾问获得信贷资本有两种方式,一是通过公司资本直接获得,二是通过金钱市场间接获得,而股权资本则通过一级市场或二级市场获得。他们更倾向于投资债券或者股票资产,截止2013年底,两者分别占了总资产管理规模的43%和33%。根据欧洲基金资产管理协会的数据,截止2013年底,欧洲的资产管理顾问拥有整个欧元区债务证券的23%,在所有在欧元区注册的公司中,资产管理公司的自由资本占42%。3300家资产管理公司解决了9万人的就业问题。如果把整个资产管理产业链所提供的服务都计算在内的话,资产管理行业总计提供了50多万个工作岗位。

截止2013年底,全球资产管理行业总资产达到50万亿欧元。根据麦肯锡公司的数据,资产管理行业总资产占全球所有金融资产的1/4。而欧元区的资产管理规模为全球第二大,所持资产总额为全球总额的1/3,仅此于美国。美国的机关管理规模达到23万亿欧元,全球市场占比约为46%。

除了欧美地区,全球其他地区的资产管理也十分兴旺。从2008年以来亚洲和拉丁美洲的资管规模扩大了两倍不止。而发达国家诸如欧洲、美国、日本、和澳大利亚的资产管理规模扩大了20%-50%不等。

从以上数据不难看出,发达国家的资产管理规模一直领先于发达国家。但在英国脱欧后,英国巴林银行(Barings Bank)亚洲资产管理负责人表示,他看好东南亚的发展前景。因为东南亚国家的政经稳定,未受脱欧影响。其次,这些国家的可投资项目广泛,市场潜力巨大,在基础设施建设等方面都有巨大投资潜力。

在中国市场方面,由于近期日本和美元的国债收益率纷纷跌破负值和人民币兑美元汇率反弹之后,欧洲的投资机构加大了购买离岸人命币的力度。