企业债问题突出,机构理财意愿不强烈

2016-08-03 由 发布 阅读(155)

据彭博8月3号的报道,中国企业现金资产拥有量创下新高,投资愿望却并不强烈。

中国的经济与过去25年相比正处于发展的低潮期,机构普遍认为当前形势下投资机会稀少,所以购买机构理财产品的意愿很低。中国企业在过去25年中的现金资产拥有量曾长了18%,创下过去6年中最大涨幅。中国企业持有的包括银行账户以及券商账户在内的1.2万亿财富储备,比美国、欧洲、日本的增速都要快。彭博的数据显示,7年前,中国企业的财富储备只有0.2万亿美元,七年的时间中国企业的财富储备整整提高了1万亿美元。

虽然只有大量资金令人担忧,但更令人担忧的是无论是政策决策者还是投资者都对这前所未有的资金持有量感到沮丧。由于公司对机构理财产品普遍缺乏信心,政府希望企业资金流入金融市场以刺激经济增长的努力功亏一篑。与此同时,股东对现金积累感到担忧,希望看到更高的红利和股份回购。

汇丰银行亚太地区首席股票策略师Herald van der Linde表示:“企业机构机构理财产品愿望不强烈,行业担心企业流动性资产过多造成负面影响。”

企业囤积资产的意愿胜过投资的意愿在过去25年中还是头一次发生。中国经济增速从过去的两位数增长下降到7%以下,对投资者的心态造成了很大的影响。今年上半年,中国的固定资产私人投资增速从10%下降到了2.8%。

德意志资管亚太区投资主管Sean Taylor对彭博新闻表示:“目前没有强大的驱动力刺激中国企业购买机构理财产品。”

当然,并不是所有中国企业都存在资产过剩的问题,也有不少企业面临资金短缺的困扰。2016年企业债券市场出现了17起违规事件,比2015年的两倍还多。以工业、能源、材料公司为代表的“老牌经济部门”做到基本的收支平衡都显得很困难,对于购买机构理财产品显得有心无力,但新兴经济公司以及科创行业则在不断发展壮大。

中国企业囤积资产的意愿可能是由于企业担心在经济下行压力下企业融资将变得困难。彭博提供的数据显示,今年下半年中国企业将面临3万亿人民币,约合4520亿美元的债务到期。

丰盛融资(Ample Capital)香港负责人Alex Wong表示:“对于高负债公司来说,保持谨慎的理财策略很有必要,尤其是在股市和债券市场都不稳定的情况下。”

企业对机构理财兴趣索然不仅仅是中国市场遇到的问题。日本企业去年的现金资产拥有量也创下了新高,这表示日本企业并不看好安倍政府实行的财政以及货币政策能刺激日本经济。

但与日本相比,企业的现金资产拥有量过剩在中国表现的尤为突出。作者援引彭博的数据,过去的一个季度中国企业的现金资产拥有量环比上涨了18%,日本、美国、欧洲环比增长13%、5%和1%。

如果有关当局采取适当的应对措施,那企业购买机构理财产品的意愿就会有所上升。尽管今年有高达9.8万亿的人民币用于刺激企业融资,但官方公布的制造业指数仍保持下降,服务业的增长速度也创下了5年来的新低。有关部门正极力阻止这种低迷的状态,国有企业今年将提高固定资产的投资额,争取与2015年同期相比提高23%。