时隔4年,量化对冲基金再度开闸引关注

2020-03-20 由 发布 阅读(97)

近日,公募量化对冲基金重新登陆市场,这也表示时隔近四年,公募量化对冲基金再度获批并陆续实现发行。申万菱信量化对冲策略基金首发,揭开了发行期的序幕。

申万菱信量化对冲策略基金主要通过量化策略构建股票组合作为现货多头,同时利用股指期货作为对冲工具,为投资者提供一种与市场表现相关性较低并且长期表现良好的投资利器。具体来说:第一,申万菱信量化对冲策略基金运用申万菱信基金旗下量化多因子模型,选出相对价值股票,构建持续跑赢市场的投资组合,并在应用于量化对冲时,策略需要根据实际投资进行修正,获取超额收益。第二,基金经理将根据多头投资组合的市值、风格因子、行业分布等因素,选择合适的股指期货品种,计算对冲所需各个股指期货品种合约的数量,对合约数量进行动态跟踪与测算,进行灵活调整,通过这种对冲策略降低组合系统性风险,以获取对冲后的绝对收益。

业内人士表示,量化对冲基金以追求绝对收益为目标,相对于普通股票和混合型基金风险相对较小,适合较多投资者进行投资。一是要求基金净值波动较低的投资者;二是看好股票市场的机会但又担心短期市场风险的投资者;三是希望在风险可控的情况下,适度参与股票市场机会的投资者;四是对于风险偏好稍高的投资者来说,也可以将其纳入资产配置中,起到均衡投资风险的作用。

近期除该量化对冲策略基金外,其他新基金(以量化对冲基金为主)层出不穷,销量客观,出现了末日按比例配售的情况。继海富通安益对冲之后,富国量化对冲基金也正式成立了,这是去年末获批的首批7只量化对冲基金中第二只成立的产品。此前,海富通安益对冲拿到批文后率先启动发行,吸金近28亿,该产品已于今年1月23日成立。

有专业人士表示,在金融深化和资管新规背景下,量化产品正加快步伐走入机构投资者的视野。同时,传统理财产品的转型及持续向下的收益,又催生了个人投资者对新投资品种的需求。“量化对冲产品正是尝试以‘理财替代’为目标应运而生,此类产品引导投资者认识到打破刚兑、理财产品走向净值化,未来发展空间巨大。”由于能够依靠股指期货空头头寸来对冲市场单边波动的风险,量化对冲基金一直以来都被称为能够“穿越牛熊”的利器。

从今年的行情来看,或有利于量化对冲基金的发展。究其原因,一方面,从选股来看,目前A股热点开始逐渐分散,个股的集中度和相关性在下降,选股空间逐渐被打开,量化选股的机会将会比前几年好;另外一方面,自2016年以来,股指期货有着很大的负基差,目前股指期货已逐步恢复至升水状态。据了解,除了银行理财子公司,公募FOF、养老目标基金等机构资金也在持续申购该类产品,其中不少基金规模增幅明显。此外,去年量化对冲策略私募也备受市场追捧,多家机构规模实现逆势扩张,有量化私募因客户追捧渠道力推而“被迫”封盘。