私募基金紧盯海外市场变化

2020-03-24 由 发布 阅读(99)

近期,全球股市受到新冠病毒肺炎疫情影响,普遍出现大幅震荡走低行情,以美股为代表的世界主要股票市场均出现暴跌,熔断成为家常便饭。上周5个交易日内,道琼斯指数和标普指数累计跌幅达17.3%和14.98%。A股三大股指受到全球股市拖累,也出现明显下挫,近一周内上证指数跌幅超13%,且没有明显的见底迹象。

一些私募基金机构考虑到欧美等海外地区疫情和经济形势仍然较为严峻,认为当下A股市场已承载了相当部分的全球宏观风险,但外部风险本身(如全球货物贸易变化、资管机构去杠杆、疫情走势等)仍有较大波动的可能,因此着重保持股票仓位的灵活性,为后续可能出现的市场突变做准备。短期内重点关注内需驱动的行业和板块,紧盯海外市场变化,以实现稳健投资。

A股形势不佳导致私募基金运作也出现一些问题。多家私募机构分析认为,海外疫情或将成为影响A股走势的一大关键因素。明达资产分析认为,短期内疫情扩散导致全球经济活动出现变化,一些国家防控疫情不力导致疫情加速传播,对全球资本市场的冲击仍然较大。在此背景下,尽管国内疫情基本得到控制,A股不可避免会随着全球股市波动经历宽幅震荡的过程。磐耀资产认为,当下海外市场存在较大不确定性,中期将迎来重大调整,在欧美高估值、高杠杆背景下,股市遭遇疫情和石油价格战等负面事件将不利于解除投资者担忧。

但目前私募行业整体对A股中长期表现仍保持乐观,原因主要有以下三点:第一、中国本土已连续多日没有新增确诊病例,多地已开始复工复产,对于增强实体经济活力、缓解投资者焦虑有较大作用;第二、中国货币和财政政策工具充足,有较多刺激经济的手段;第三、A股自身估值较好,一些优质核心资产已经调整到合理估值的底部区域。

融通基金认为,A股市场需要关注国内抗击疫情的政策变化,同时把握新基建等主题,重点关注一季度业绩超预期的个股机会。近一段时间以5G通信、人工智能、工业互联网、物联网、大数据等为代表的新基建成为投资热点,伴随着疫情当下居民线上工作和消费的展开,生产和消费数字化逐渐成为时代趋势。中国人民大学经济学院教授彭丽红认为,新冠疫情下数字经济展现出三大亮点:平台企业发挥了特殊的社会组织功能;数字技术实现了疫情防控工作的优化;居家工作和消费体现了数字经济的价值和韧性。 东证资管表示,与海外市场相比,A股市场震荡幅度仍相对较小,这得益于国内疫情防控成果显著、近年来金融去杠杆政策持续、宏观经济环境波动较少,金融体系抗风险能力明显强于美国等国家,加之A股目前估值潜力巨大,市场整体吸引力较强,因而长期来看利好私募机构配置长线投资。