A股市场周报（2022/02/25）

— 市场回顾 —

上周A股极富戏剧性，前半周各路题材争相表现，动辄百股涨停，周三涨幅超过5%的公司多达500家，赚钱效应显著。周四午时俄罗斯突然宣战，A股急转直下，题材股大幅杀跌，不少人气股前一天涨停后一天跌停。军工、天然气、石油、黄金等避险概念直线拉升。俄罗斯RTS指数跌幅一度逼近50%。恐慌情绪释放后，周五迎来修复。

数据来源：wind资讯 | 截止日期：2022/02/25

— 宏观经济 —

2月22日，新华社受权发布《中共中央国务院关于做好2022年全面推进乡村振兴重点工作的意见》，也就是俗称的中央一号文件。文件强调了保障粮食安全和不发生规模性返贫两条底线，尤其是大豆和油料产能。

2月23日，江苏省委政府调查组发布“丰县生育八孩女子”事件调查处理情况通报，距离省委调查组成立仅过去6天。当日央视《新闻联播》也报道了此事件。

2月24日，国新办举行推动住房和城乡建设高质量发展发布会，“三稳”仍是工作重点，同时推进住房供给结构性改革，大力增加保障性租赁住房供给。2月25日，银保监会、住房和城乡建设部联合发布《关于银行保险机构支持保障性租赁住房发展的指导意见》，支持保险资金通过直接投资或认购债权投资计划、股权投资计划、保险私募基金等方式，为保障性租赁住房项目提供长期资金支持。

国际方面，俄乌冲突是本周焦点，引发全球资产价格剧烈波动。21日俄罗斯总统普京宣布承认乌东两共和国独立，24日俄罗斯军队进入乌克兰，目前冲突仍在持续。美国和北约已明确不会出兵，欧洲对俄资源依赖程度较高，预期本冲突不会进一步扩大，但可能持续几周以上。乌克兰是全球第二大农产品出口国和全球第五大铁矿石出口国，也是欧洲能源运输管网的中间节点，冲突可能持续影响相关产品价格。

— 量化视角 —

2022.02.25周风格表现

2022年风格偏好相对强弱走势

数据来源：弦高量化团队 | 截止日期：2022/02/25

上周市场经历了乌克兰黑天鹅打压而后迎来反弹，跟随外围充分释放了一波风险，市场的主体趋势依旧维持在反弹的格局上，

短线交易的博弈的特性更为明显，过度恐慌、追涨杀跌都会导致交易上的损失。从市场风格来看，市场偏向高波动率个股，游资及短线交易特性明显，反向交易能够取得不错的收益。

而代表投资主力的大市值、低波动率、低估值、成长股表现平平，当下的行情继续由局部热点、主题驱动。动量有反弹迹象，可关注百元股机会。