A股市场周报(2022/04/15)

2022-04-17 由 发布 阅读(266)

— 市场回顾 —

上周市场继续调整,创业板在“宁族”的裹挟下破位下行。

题材方面,跌多涨少,前一周热门板块基建、旅游、数字货币等陆续见顶煤炭、钢铁走势强劲,消费板块大幅反弹,尤其是白酒和调味品相关的大白马。

这周融资余额减少222亿,下滑显著。3月份公募新发基金平均募资低于3亿,市场情绪低迷,但北上资金却净流入28亿。

1111.jpg

2222.jpg

数据来源:wind资讯 | 截止日期:2022/04/15

— 宏观经济 —


上周日,《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》正式发布,提出我国将从基础制度建设、市场设施建设等方面打造全国统一的大市场。

本周公布了一系列一季度数据:

外贸数据——货物贸易进出口总值9.42万亿元,同比增长10.7%。其中,出口5.23万亿元,增长13.4%;进口4.19万亿元,增长7.5%;

外资使用数据——全国实际使用外资3798.7亿元,同比增长25.6%;按美元计为590.9亿美元,同比增长31.7%;

银行业数据——银行业境内口径总资产351.1万亿元,同比增长8.9%,其中各项贷款同比增长11%。不良贷款率1.79%,较年初略有下降;

央企经营数据——实现营业收入9万亿元、利润总额6179亿元、净利润4723亿元,同比分别增长15.4%、14.6%、13.7%;上缴税费7348亿元,同比增长20.9%。

4月13日,国务院常务会议召开,部署促进消费的政策举措,助理稳定经济基本盘和保障改善民生;决定进一步加大出口退税等政策支持力度,促进外贸平稳发展;确定加大金融支持实体经济的措施,引导降低市场主体融资成本。

财政部部长刘昆4月16日在《求是》杂志撰文指出,今年实施好积极的财政政策,要坚持稳字当头、稳中求进,财政政策发力适当靠前,用好政策工具箱、打足提前量,早出台政策,早下拨资金,早落地见效,着力稳定宏观经济大盘。

4月14日,央行解读一季度我国主要金融数据表示,下一步将适时运用降准等货币政策工具,进一步加大金融对实体经济特别是受疫情影响严重的行业和中小微企业、个体工商户的支持力度,向实体经济合理让利,降低综合融资成本。预计未来信贷投放将继续保持稳定增长的态势,支持经济复苏。

4月15日晚间,央行公布公告称,为支持实体经济发展,促进综合融资成本稳中有降,中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点,释放长期资金约5300亿。

国内疫情仍在持续,本周截至周六,上海每日新增确诊病例与无症状感染者之和均在2万以上。4月15日,中共中央政治局委员、国务院副总理孙春兰在接受央视采访时透露,上海本轮疫情的传播指数由此前的2.27下降到现在的1.23,早日实现社会面清零的目标指日可待。(注:疫情的传播指数指通过采取一系列防控措施,一个感染者平均能够传染的人数)

海外方面,美国通胀继续飙升,3月CPI同比上升8.5%,高于市场预期,刷新逾40年新高。3月实际收入环比下跌1.1%,跌幅超预期,为连续12个月下降。

部分国家为应对通胀,上调基准利率。13日,阿根廷中央银行将基准利率由44.5%上调至47%;新西兰储备银行(央行)将基准利率上调50个基点至1.5%,加拿大央行13日将基准利率上调50个基点至1%,并决定从4月25日开始采取量化紧缩措施;14日,韩国央行14日加息25个基点,将其基准利率由1.25%升至1.5%。

俄乌冲突仍在持续,继续保持关注。

— 量化视角 —

2022.04.15周风格表现

3333.jpg

注:正数表示强于市场平均水平,负数表示弱于市场平均水平,图表仅代表相对市场强弱,不代表绝对收益。

2022年风格偏好相对强弱走势

4444.jpg

数据来源:弦高量化团队 | 截止日期:2022/04/15

本周市场继续下跌,并延续前期的风格,市场抗跌品种主要集中于低位的大市值个股、低波动、即跌无可跌的大票,即蓝筹股,这是典型的市场避险风格。

市场反弹时成交量萎缩明显,交易机会持续减弱。当前市场已经处于超跌状态,在蓝筹股呈现抗跌之后,市场大部分股票也随时可能产生反弹。

持续关注低动量,低波动率的绩优股,当市场开始反弹的时候,这类风格很可能最先受益。