— 市场回顾 —
上周在特朗普颁布“对等关税”政策的冲击下，全球股市经历“黑色星期一”，但是A股在周一经历巨幅震荡后，连续四日稳步回升。
4月7日以来的“稳市组合拳”已对A股形成明显托底作用，从央行、金融监管总局、国资委等多部门密集部署，到中央汇金公司积极发挥类“平准基金”作用，再到全国社保基金理事会、国有资本运营公司、央国企集团、保险机构、上市公司实施增持、回购，股票型ETF场内净申购金额2023.49亿元。
题材上，上周资金净流入规模最高的是商贸零售板块，其次是农林牧渔、交通运输；净流出规模最大的三个板块分别是电力设备、机械设备和医药生物。
本周融资余额减少982.51亿。
数据来源：wind资讯 | 截止日期：2025/4/11
— 宏观经济 —
国内新闻
4月7日，中央汇金、中国诚通、中国国新三大央企集体宣布出手，增持中国股票资产，并表示充分认可当前A股配置价值，坚决维护资本市场平稳运行。坚决当好长期资本、耐心资本、战略资本。将持续大额增持央国企股票和科技创新类股票。
4月8日，国务院总理李强同欧盟委员会主席冯德莱恩通电话。中欧都是经济全球化和贸易自由化的倡导者，应加强沟通协调，共同维护自由开放的贸易投资。中国今年的宏观政策充分考虑了各种不确定因素，也有充足的储备政策工具，完全能够对冲外部不利影响。
4月8日，央行表示，坚定支持中央汇金加大力度增持股票市场指数基金，并在必要时向中央汇金提供充足的再贷款支持，坚决维护资本市场平稳运行。
4月8日，国资委表示，将全力支持推动中央企业及其控股上市公司主动作为，不断加大增持回购力度，切实维护全体股东权益，持续巩固市场对上市公司的信心，努力提升公司价值。同时，为促进资本市场健康稳定发展作出贡献。
4月8日，离境退税“即买即退”即日起全国推广。该项服务将退税环节提前，境外旅客在购物环节就能拿到退税款，有利于旅客在购物现场领取退税款用于再消费，为境外旅客提供了更加便捷、多样化的退税选择。
4月8日至9日，中央周边工作会议在北京举行。
4月9日，国务院总理李强召开经济形势专家和企业家座谈会。虽然外部环境变化带来不少困难，但我国经济优势多、韧性强、潜能大，发展前景长期看好。将根据形势需要及时推出新的增量政策，以有力有效的政策应对外部环境的不确定性。
4月9日，国务院新闻办公室发布《关于中美经贸关系若干问题的中方立场》白皮书。中美经贸关系的本质是互利共赢。作为发展阶段、经济制度不同的两个大国，在经贸合作中出现分歧和摩擦是正常的，关键要尊重彼此核心利益和重大关切，通过对话协商找到妥善解决问题的办法。
4月9日，国务院关税税则委员会公布公告调整对原产于美国的进口商品加征关税措施，自2025年4月10日12时01分起，调整《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》（税委会公告2025年第4号）规定的加征关税税率，由34%提高至84%。其他事项按照税委会公告2025年第4号文件执行。
4月9日，商务部发布公告，将12家美国实体列入出口管制管控名单。不可靠实体清单工作机制将护盾人工智能公司等6家美国企业列入不可靠实体清单。
4月9日，文旅部对赴美中国游客发布风险提示，由于中美经贸关系恶化以及美国内安全形势，提示中国游客充分评估赴美旅游风险，谨慎前往。
4月9日，教育部发布2025年第1号留学预警，由于美国俄亥俄州通过有关高等教育法案，其中包含涉华消极条款，对中美高校教育交流合作施加限制，教育部提醒广大留学人员，近期选择赴美有关州学习时做好安全风险评估，增强防范意识。
4月10日，统计局发布数据，3月，CPI同比下降0.1%，环比下降0.4%。其中，食品价格下降1.4%，同比来看，猪肉价格上涨6.7%，影响CPI上涨约0.08个百分点；PPI同比下降2.5%，环比下降0.4%。
4月10日，外汇局表示，展望未来，我国经济基本面和外汇市场韧性较强，外汇市场有条件保持基本平衡。我国将实施更加积极有为的宏观政策，未来经济回升向好将对人民币汇率稳定和外汇市场平稳运行形成重要支撑。
4月10日，针对加征对美关税，海关总署发布执行细则。
4月10日，国家电影局就电影方面应对美升级对华关税答记者问，表示将遵循市场规律，尊重观众选择，适度减少美国影片进口数量。
4月11日，国务院关税税则委员会发布关于调整对原产于美国的进口商品加征关税措施的公告，调整《国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的进口商品加征关税措施的公告》（税委会公告2025年第5号）规定的加征关税税率，由84%提高至125%。鉴于在目前关税水平下，美国输华商品已无市场接受可能性，如果美方后续对中国输美商品继续加征关税，中方将不予理会。
4月11日，国务院发布关于《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》的批复：原则同意《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》。在已有试点地区基础上，将大连市、宁波市、厦门市、青岛市、深圳市、合肥市、福州市、西安市、苏州市等9个城市纳入试点范围。
4月13日，中国人民银行公布金融数据显示：2025年一季度社会融资规模增量累计为15.18万亿元，比上年同期多2.37万亿元。结合前值计算可得，3月社融规模增量为5.89万亿元。前值为2.23万亿元。2025年3月末社会融资规模存量为422.96万亿元，同比增长8.4%。一季度人民币贷款增加9.78万亿元，人民币存款增加12.99万亿元。结合前值计算可得，3月新增人民币贷款3.64万亿元，新增人民币存款4.25万亿元。3月末，广义货币(M2)余额326.06万亿元,同比增长7%。狭义货币(M1)余额113.49万亿元,同比增长1.6%。流通中货币(M0)余额13.07万亿元,同比增长11.5%。3月，M2-M1剪刀差为5.4个百分点，较2月的6.9个百分点缩小了1.5个百分点。
国际新闻
4月4日，美联储主席鲍威尔讲话表示，美联储有条件等一等，再考虑是否调整政策。经济增长疲软、通胀上升相互抵消，将使美联储维持对2025年降息两次的预期。
4月8日， 美国将此前宣布的对中国输美产品加征34%的所谓“对等关税”，进一步提高50%至84%。叠加此前税率，部分商品综合税率飙升至104%。美东时间4月9日凌晨（即北京时间中午12点）生效。
4月9日，特朗普称已设定达成伊核协议的最后期限。如果伊朗不放弃核武器计划，以色列可能会带头对伊朗采取军事行动。若伊朗未能与美方达成协议，他绝对会采取军事行动，以色列会深度参与其中。
4月9日，美联储会议记录显示，美联储决策者在上月的会议上几乎一致认为，美国经济同时面临通胀上升和经济增长放缓的风险，一些决策者指出，联储未来或将面对“艰难的取舍”。 会议记录还显示，上月大幅放慢缩减资产负债表步伐的决定获得了决策者的广泛支持，但联储内部对这一调整的反对声音比最初听到的要多。
4月9日，在中国推出反制措施后，特朗普决定再次加码，在104%的基础上，继续对中国产品加税到125%，并且即日生效。
4月10日，美国劳工统计局发布数据，美国3月CPI同比增长2.4%，预估2.6%，前值2.8%；环比下降0.1%，创2020年5月以来最低水平，预估增长0.1%，前值增长0.2%。核心CPI同比增长2.8%，创2021年3月以来最低水平，预估3.0%，前值3.1%；环比增长0.1%，创2024年6月以来新低，预估0.3%，前值0.2%。
4月10日，欧洲联盟发言人称，欧盟与中国已同意为中国制电动汽车制定最低售价，以此替代欧盟去年决定实施的加征关税措施。
4月11日，美国政府相关网络平台悄然发布信息，对智能手机、笔记本电脑、芯片等电子产品豁免所谓“对等关税”。
4月12日，美国和伊朗在阿曼首都马斯喀特就伊核问题举行间接谈判。
下周关注
中国国家主席习近平对越南、马来西亚、柬埔寨进行国事访问，中国3月进出口，70个大中城市住宅销售价格月度报告，1至3月全国房地产开发投资，1至3月社会消费品零售总额，1至3月规上工业增加值，一季度GDP；欧洲央行边际贷款利率，欧洲央行主要再融资利率，欧洲央行存款便利利率，欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。
