— 市场回顾 —
本周A股整体呈现出震荡上行的态势，市场表现活跃成交额放大，展现出较强的韧性与活力，市场热点也呈扩散趋势，沪指收盘站上3300点关口。
题材上面，科技成长板块因 AI 产业链发展及半导体国产替代成为焦点；DeepSeek概念、人形机器人板块带领A股放量上涨，且DeepSeek概念股热度居高不下，带动人工智能多个细分板块大涨。消息面上，2月6日晚间，DeepSeek暂停了API服务充值，亟待扩充算力基础设施，以满足更多用户访问需求。作为DeepSeek大模型应用的一大方向，AI医疗板块昨日表现活跃；新能源概念股走势活跃，光伏方向领涨，消息面上，国际能源署发布的《可再生能源报告》预测，太阳能光伏将成为推动全球可再生能源迅速发展的核心力量。
本周融资余额增加2.59亿。
数据来源：wind资讯 | 截止日期：2025/2/7
— 宏观经济 —
国内新闻
1月27日，近日证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》。主要目标是推动资本市场指数化投资规模和比例明显提升。强化指数基金资产配置功能，稳步提升投资者长期回报，为中长期资金入市提供更加便利的渠道，助力构建资本市场“长钱长投”生态，壮大理性成熟的中长期投资力量。
1月27日，统计局发布数据，1月，制造业PMI为49.1%，环比下降1.0个百分点；非制造业商务活动指数为50.2%，环比下降2.0个百分点；综合PMI产出指数为50.1%，环比下降2.1个百分点。
2月3日，1月，财新PMI录得50.1，环比下降0.4个百分点，降至近四个月来最低，但仍维持扩张态势。
2月5日，中国人民银行发布的数据显示，春节假期（1月28日-2月4日），银联、网联共处理支付交易254.16亿笔、金额9.78万亿元，同比分别增长24.5%、15%。其中，处理境外来华人员支付交易笔数和金额分别增长124.54%、90.49%。
2月5日，文化和旅游部数据显示，春节假期8天，全国国内出游5.01亿人次，同比增长5.9%；国内出游总花费6770.02亿元，同比增长7.0%。
2月5日，中国总理李强主持召开国务院第七次全体会议指出，要锚定发展目标，因时因势，加大逆周期调节力度；要敢于打破常规，推出可感可及的政策举措，及时回应关切，加强政策与市场的互动。央广晚间新闻联播援引李强讲话并称，要客观辩证看待外部形势变化，统筹解决国内经济问题和应对外部挑战。
2月5日，中央军委主席习近平日前签署命令，发布新修订的《军队装备科研条例》，自3月1日起施行。鲜明立起高质量、高效益、低成本、可持续发展新理念，推动构建自主创新、自主研制、自主可控与开放交流相结合的发展新格局，加快实现装备科研自立自强。
2月5日，财政部公布，将于2月19日在香港特别行政区发行2025年首期人民币国债，发行规模为125亿元，具体发行安排将在香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）公布。
2月6日，美国日前对中国输美产品加征10%关税，中国商务部新闻发言人何咏前就此表示，美国单边加征关税的做法严重违反世贸组织规则，“性质恶劣”，是典型的单边主义和贸易保护主义做法，加剧了全球贸易紧张；对于“单边霸凌举措”，中国一定会采取必要措施，坚决捍卫自身权益。“中方不会主动挑起贸易争端，愿通过对话协商来解决问题，”何咏前称。
2月6日，中国央行、金融监管总局等六部门起草了《关于规范供应链金融业务引导供应链信息服务机构更好服务中小企业融资有关事宜的通知（征求意见稿）》。商业银行一要完善供应链金融信用风险管理，严格控制核心企业风险敞口；强化供应链金融信息数据管理，加强对借款人信息的保护。
2月7日，中国证监会发布实施《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》（以下简称《实施意见》）。《实施意见》共分为8个部分、18条措施。作为资本市场“1+N”政策体系的重要组成部分，《实施意见》也是资本市场进一步全面深化改革的重要举措，将对做好金融“五篇大文章”、更好地服务实体经济、推动资本市场自身的高质量发展具有重要指导意义。
2月9日，国家统计局公布数据显示，2025年1月份，全国CPI涨幅扩大，环比由上月持平转为上涨0.7%，同比涨幅由上月的0.1%扩大至0.5%。扣除食品和能源价格的核心CPI连续第四个月回升，本月环比上涨0.5%，同比上涨0.6%，涨幅均比上月有所扩大。2025年1月份，全国PPI同比均下降2.3%；环比均下降0.2%。
国际新闻
1月29日，朝鲜劳动党总书记、国务委员长金正恩，考察了核物质生产基地和核武器研究所。
1月29日，墨西哥总统辛鲍姆表示，墨西哥将致函谷歌，反对其根据美国总统特朗普的行政令将“墨西哥湾”更名为“美国湾”的决定。只有国际组织才能更改这一名称，而非单个国家。
1月30日,美国商务部公布数据显示,美国四季度实际GDP年化季环比初值为增长2.3%,不及预期的2.6%,三季度前值为3.1%。
1月30日，美联储公布2025年的第一份利率决议。与市场预期一致，联邦基金利率区间继续维持在4.25%-4.50%，暂停此前连续三次会议降息的节奏。
1月30日，美联储主席鲍威尔表示，美联储不需要急于调整政策利率，需要在通胀方面取得实质性进展，或者就业市场疲软才能考虑降息。人工智能是股市发展的重要因素，但美联储更关注宏观经济。人工智能行业引发的抛售并不是一个实质性的、持续的变化。
1月30日，欧洲央行决定将欧元区三大关键利率再次下调25个基点，符合市场预期。这是欧洲央行继2024年6月开始降息以来的第5次降息。
1月30日，美国总统特朗普表示，计划于2月1日兑现对墨西哥和加拿大进口商品征收25%关税的承诺。
1月31日，日本央行行长植田和男表示，潜在通胀趋势仍低于2%，将维持宽松政策以支持价格趋势。货币政策不以汇率为目标；如果经济走势符合预期，将继续加息。
2月1日，美国政府宣布，对来自加拿大和墨西哥的进口商品征收25%的关税。当日，墨西哥总统辛鲍姆宣布墨西哥将对美国加征关税。特鲁多宣布，加拿大将对价值1550亿加元美国产品征收25%关税。加拿大不列颠哥伦比亚省省长戴维·伊比表示，该省已开始对美国商品进行报复。
2月3日周一，ISM公布的数据显示，美国1月ISM制造业指数50.9，创2022年9月以来新高，预期50，12月前值为49.3。50为荣枯分界线。美国1月ISM制造业重回扩张，好于预期，创2022年以来新高。这是美国工厂活动自2022年以来的首次扩张，受订单增长和生产加快的推动，表明美国制造业前景趋于乐观。
2月3日，美国总统特朗普签署行政命令，暂停对墨西哥商品征收25%的关税，将其实施时间推迟到3月4日。
2月3日，美国总统特朗普签署行政命令，概述了创建美国主权财富基金的计划。该行政令称，这项由政府运营的主权财富基金将作为美国经济发展的工具，目标之一是发展机场和高速公路等基础设施。
2月3日，德国总理朔尔茨表示，如果美国对欧盟商品征收额外关税，欧盟将采取反制措施。朔尔茨表示：“作为一个强大的经济区，我们可以掌控自己的事务，也可以用海关政策来应对海关政策。我们必须而且将会这样做。”他表示，欧盟可以采取行动。近日，美国总统特朗普表示，计划很快对欧盟产品征收关税。
2月4日，美国总统特朗普与以色列总理内塔尼亚胡会晤时提议，将巴勒斯坦人从饱受战争摧残的加沙地带永久性地安置到邻国，并称加沙为"拆除现场"。特朗普再次呼吁约旦、埃及和其他阿拉伯国家接纳加沙人，称那里的巴勒斯坦人别无选择，只能放弃这个沿海地带，因为在以色列和哈马斯武装分子之间近16个月的毁灭性战争之后，这个地区必须重建。哈马斯高级官员Sami Abu Zuhri谴责特朗普呼吁加沙人离开是"将他们驱逐出自己的土地"。
2月4日，美国总统特朗普签署行政令，宣布美国退出联合国人权理事会。
2月5日，美国邮政局（USPS）宣布恢复接收来自中国内地和中国香港的“所有国际入境邮件和包裹”，撤回仅数小时前发布的部分暂停海外寄递的决定。
2月5日，数据显示，美国1月ADP就业人数增加18.3万人，为去年10月以来新高，预估增加15万人，前值增加12.2万人。
2月5日，美联储副主席杰斐逊表示，利率料在中期内下降；不需急于进一步降息，由于经济强劲，谨慎以对是恰当的；预计通胀将继续降温，但进展可能缓慢；美联储面临政府政策方面的不确定性。
2月5日，据英国《金融时报》，若特朗普对欧盟加征关税，欧盟将对美国硅谷大型科技公司采取报复性措施。欧盟委员会正寻求在与美国政府的潜在贸易争端中动用欧盟《反胁迫工具法案》（ACI），该法案将使欧盟能够对包括大型科技公司在内的美国服务业采取行动。
2月5日，世界贸易组织（WTO）表示，中国已就美国总统特朗普对中国商品征收关税一事正式向该组织提起争端解决请求。世贸组织援引中国的一份声明称，中国表示这些关税措施不符合美国在WTO框架下的义务，并指出关税的歧视性性质。中方在声明中说：“将保留采取进一步行动的权利，包括在磋商过程中或未来请求成立专家组时提出额外措施和主张。"
2月5日，美国1月ISM非制造业PMI为52.8，预期54.3，前值54.1。
2月6日，英国央行降息25个基点，将基准利率从4.75%下调至4.5%，符合市场预期，为本轮降息周期的第三次降息。
2月6日，劳工统计局数据显示，美国12月职位空缺减少55.6万个，至760万个，创2023年10月以来的最大降幅；但稳定的招聘和低裁员暗示就业市场并未突然放缓，美联储可能至少要到6月才会降息。
2月6日，总台记者获悉，美国总统特朗普签署一项行政命令，制裁国际刑事法院(ICC)。据美国媒体报道，特朗普指责国际刑事法院不恰当地针对美国和以色列。
2月7日，劳工部数据显示，美国1月失业率为4.0%，为去年5月以来新低，预估为4.1%，前值为4.1%；美国1月非农就业人数增加14.3万人,预估为增加17.5万人,前值为增加25.6万人。
下周关注
中国1月金融数据；美国1月通胀数据。
