市场周报（2025/2/28）

— 市场回顾 —

本周全球股市下跌，同样A股市场在经历了高位震荡和资金结构与情绪的转弱后，宽基指数全部收跌，但是日均成交额相比上周呈现放量态势。

题材方面，部分科技板块交易拥挤度过高，短线情绪过热，其中部分AI概念股分化加剧；券商板块出现异动，受市场传闻影响，中国银河和中金公司反复异动；大消费板块集体走强；小米汽车概念股在盘中也有所表现。

本周融资余额增加363.9亿。

数据来源：wind资讯 | 截止日期：2025/2/28

— 宏观经济 —

国内新闻

2月24日，2025年中央一号文件首提“农业新质生产力”。从制度层面、政策层面来构建适应新质生产力发展的体制机制，来支持农业农村现代化建设。同时，要构建农业的科技创新体系，提升科技创新的能力和水平，打造我们的自主创新平台。文件还提出，扎实做好房地一体宅基地确权登记颁证。探索农户合法拥有的住房通过出租、入股、合作等方式盘活利用的有效实现形式。不允许城镇居民到农村购买农房、宅基地，不允许退休干部到农村占地建房；继续推进生物育种产业化。推动农机装备高质量发展，加快国产先进适用农机装备等研发应用，推进老旧农机报废更新。支持发展智慧农业，拓展人工智能、数据、低空等技术应用场景。

2月24日，国家主席习近平应约同俄罗斯总统普京通电话。中俄是搬不走的好邻居，是共同发展的真朋友。乌克兰危机全面升级之初，我就提出解决危机的“四个应该”等基本主张。中方乐见俄罗斯及有关各方为化解危机作出积极努力。

2月24日，中国全国人大常委会第十四次会议闭幕，人大常委会委员长赵乐际表示，会议对民营经济促进法草案进行了二次审议，要根据常委会组成人员和列席同志提出的意见建议，进一步修改完善法律草案。赵乐际称，制定民营经济促进法是中央确定的重大立法任务；要以立法方式贯彻落实关于促进民营经济发展的方针和政策举措。

2月26日，金融监管总局、发改委召开金融资产投资公司股权投资试点座谈会。要深刻认识扩大金融资产投资公司股权投资试点对于支持科技创新、服务民营企业的重要意义。吸引带动更多社会资本支持科创企业发展。

2月27日，国家统计局公布数据显示，中国2月官方制造业PMI为50.2，前值为49.1，中国2月官方非制造业PMI为50.4，前值为50.2。中国2月官方综合PMI为51.1，前值为50.1。

2月28日，国家主席习近平在京会见俄联邦安全会议秘书绍伊古，强调中俄作为邻邦和真朋友，关系深厚。双方就落实与普京总统达成的共识、深化合作进行交流，指出今年是二战胜利及联合国成立80周年，具有特殊历史意义。中俄将在各领域加强合作，共同推动全球南方团结合作，并继续促进乌克兰危机和平解决。绍伊古转达普京对习近平的问候，表示俄中关系处于高水平且不针对第三方，俄方将加强与华合作。

2月28日，国家统计局发布中华人民共和国2024年国民经济和社会发展统计公报。初步核算，全年国内生产总值1349084亿元，比上年增长5.0%。其中，第一产业增加值91414亿元，比上年增长3.5%；第二产业增加值492087亿元，增长5.3%；第三产业增加值765583亿元，增长5.0%。

2月28日，《求是》杂志刊载了习近平的重要文章，强调2024年作为“十四五”规划关键年，在复杂严峻的内外环境下，我国经济总体平稳、高质量发展取得进展。文章指出需统筹处理好有效市场与有为政府、总供给与总需求、培育新动能与更新旧动能、做优增量与盘活存量、提升质量与做大总量等重要关系，以推动经济持续健康发展。面对挑战，应坚持党中央集中统一领导，正视困难、坚定信心，确保中国经济稳定前行，并为2025年的经济发展奠定基础。文章还提到，通过一系列政策部署，有效地提振了市场预期和社会信心，促进了全年目标的实现。

2月28日，中共中央政治局召开会议讨论《政府工作报告》稿，由习近平主持。会议指出，在党中央坚强领导下，过去一年我国经济社会发展主要目标任务顺利完成，经济稳中有进，高质量发展取得新进展。今年作为“十四五”规划的收官之年，会议强调要全面落实党的二十大精神，坚持稳中求进，贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，推动科技创新与产业创新，扩大高水平开放，稳定楼市股市，防范风险，提高人民生活水平，确保社会和谐稳定，高质量完成“十四五”目标，为“十五五”开局奠定基础。

国际新闻

2月27日，美国总统特朗普在白宫会见英国首相斯塔默时表示，与俄罗斯和乌克兰就和平协议进行的会谈"进展顺利"，并对俄罗斯在会谈中采取的行动表示赞赏。特朗普表示，他试图促成俄罗斯和乌克兰停止武力冲突的努力正在迅速推进，他对取得进展表示乐观。克里姆林宫表示，俄罗斯相信，只要双方都有政治意愿，与美国的对话就能取得进展，但没有快速简单的解决方案。

2月27日，欧洲央行公布的1月29-30日会议记录显示，决策者在会上得出结论，欧元区通胀率正在向目标水平回落，但仍存在一些担忧，因此在发出进一步放松政策的信号时需谨慎行事。欧洲央行在会议记录中称：“决策者一致认为，通胀放缓进程进展顺利。（但）有证据表明，自12月以来，风险平衡已转向上行。”

下周关注

中国2月财新制造业PMI，2月进出口数据，2月CPI、PPI，2月金融数据；美国2月ISM制造业指数、ISM非制造业指数；欧元区欧洲央行边际贷款利率、主要再融资利率、存款便利利率，2月失业率，2月非农就业人口变动。