市场周报（2025/1/3）

— 市场回顾 —

A股在跨年后暂时开局不利，主要指数纷纷跌至或接近重要支撑位，小微盘股调整幅度居前，其中上证指数经过连续三天的下跌，目前已经跌至牛熊分界线上；当前A股成交额回调幅度已接近历史平均水平。

个股方面，数据显示本周全市场收涨个股仅361家，另有4999家“待涨”。但是周末的消息面显示，央行连续两次发声将“择机降准降息”，并在第二次发声时提到“维护资本市场稳定运行”；中国人民银行工作会议，关于货币政策，会议强调，实施适度宽松的货币政策，为经济稳定增长创造适宜的货币金融环境。

本周融资余额减少233.36亿。

数据来源：wind资讯 | 截止日期：2025/1/3

— 宏观经济 —

国内新闻

12月30日，国家发展改革委等六部门印发《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》提出，到2029年，数据产业规模年均复合增长率超过15%；大力推动云边端计算技术协同发展，支持云原生等技术模式创新；重点围绕业务咨询、交易撮合、合规服务、金融服务等方面，培育一批数据服务企业。打造一批“数据要素×”典型场景，促进实体经济和数字经济深度融合；建立健全数据交易规则，支持数据交易机构、数据流通交易平台互认互通；对符合条件的数据产业项目予以支持，鼓励“投早投小”；构建一体化高质量算力供给体系，加强大带宽、低时延、高可靠的数据传输技术应用。

12月30日，财政部发布关于进一步明确新能源汽车政府采购比例要求的通知，新能源汽车可以满足实际使用需要的，年度公务用车采购总量中新能源汽车占比原则上不低于30%。对于路线相对固定、主要在城区行驶的公务用车，原则上100%采购新能源汽车。

12月31日，统计局发布数据，12月，制造业PMI为50.1%，环比下降0.2个百分点；非制造业商务活动指数为52.2%，环比上升2.2个百分点；综合PMI产出指数为52.2%，环比上升1.4个百分点。

12月31日，国家主席习近平发表2025年新年贺词。我们积极应对国内外环境变化带来的影响，出台一系列政策“组合拳”；国内生产总值预计超过130万亿元；中国集成电路等领域取得新成果；当前经济运行面临一些新情况，有外部环境不确定性的挑战，有新旧动能转换的压力，但这些经过努力是可以克服的。让人民过上幸福生活是头等大事。

12月31日，中国人民政治协商会议全国委员会在全国政协礼堂举行新年茶话会，国家主席习近平发表讲话。习近平指出，2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。一年来的发展历程很不平凡，成绩令人鼓舞。预计全年国内生产总值增长5%左右，粮食产量首次突破1.4万亿斤。重点领域风险化解有序有效，民生保障扎实有力，就业、物价保持稳定。2024年顺利完成全年经济社会发展主要目标任务，2025年要实施更加积极有为的宏观政策。

1月2日，中国国务院总理李强在山东调研时称，要推动政策早落地、项目快推进、措施见实效，努力实现今年经济发展良好开局。他在调研期间提到，中国智能网联新能源车保有量持续攀升，蕴藏着巨大的充换电需求，要大力推进充换电基础设施建设，完善配套支持政策，在发展充换电服务等方面不断探索创新。

1月2日，据财新网消息，2024年12月财新中国制造业PMI录得50.5，环比下降1个百分点，为下半年以来次高。

1月2日，央行发布公告，根据参与机构需求情况，第二次证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）于当天完成招标，本次操作金额为550亿元，采用费率招标方式，20家机构参与投标，最高投标费率30bp，最低投标费率10bp，中标费率为10bp。中标费率较首次降低10bp。

2025年1月2日，中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）表示，为更好支持证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)顺利开展，对在中国结算办理的所有涉及SFISF的证券质押登记费实施减半收取的优惠措施，其中，港股通证券质押登记费以所质押股数(份额)为基础收取。

1月3日，国务院新闻办公室举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，国家发展改革委有关负责人表示，2025年，要加力扩围实施“两新”政策，更大力度支持“两重”项目。

国际新闻

12月30日，一架从曼谷起飞的韩国济州航空客机周日在韩国务安国际机场机腹着陆并冲出跑道，然后撞墙时爆发出一团火球，造成179人丧生，仅两人获救。根据韩国交通部的数据，这是韩国本土有史以来死亡人数最多的空难，也是近30年来涉及韩国航空公司的最严重空难。调查人员正在研究鸟击和天气条件等可能的因素。这架波音737-800客机载有175名乘客和6名机组人员，乘客中包括两名泰籍，其余为韩籍。

12月30日，卡特中心表示，美国前总统卡特周日在佐治亚州普莱恩斯的家中逝世，享年100岁。卡特于1977年1月至1981年1月间担任总统。美中关系在卡特上任前几年一直在缓慢回暖，但两国是在卡特任内的1979年，在经过数月秘密谈判后，克服国内外的反对正式建立外交关系。卡特在担任美国总统期间，曾艰难应对低迷的经济和伊朗人质危机，但促成了以色列和埃及之间的和平，后来因其人道主义工作而在2002年获得诺贝尔和平奖。

12月31日，韩国法院以涉嫌内乱为由，批准了对尹锡悦的逮捕令。这是韩国宪政史上首次针对现任总统发布逮捕令。尹锡悦方面表示，法院发布逮捕令难以接受，逮捕令不合法。

1月1日，路易斯安那州新奥尔良市发生汽车冲撞人群事件，在新奥尔良法国区波旁街，一辆卡车驶入正在庆祝新年的人群。该车司机在冲撞人群后下车开枪，与警方交火，后被警方击毙。该事件已造成至少15人丧生、30人受伤。美国总统拜登当日就该事件发表声明，拜登表示，他已听取了联邦调查人员关于这些社交媒体帖子的简报，联邦调查局向他汇报，司机在袭击发生前几小时在社交媒体上发布了视频，“表明他受到ISIS（极端组织‘伊斯兰国’）的启发”。美国联邦调查局（FBI）和路易斯安那州当地警方随后在新闻发布会上表示，该事件是一起有预谋的恐怖主义袭击。

1月2日，标普全球公布的数据显示，美国12月Markit制造业PMI终值49.4，预期48.3，初值48.3，11月前值为49.7，去年同期为47.9。美国12月Markit制造业PMI终值好于预期，不过仍略低于11月的水平，继续陷入萎缩。

1月2日，美国商务部表示，正在考虑制定新规，以国家安全担忧为由对中国无人机实施限制或禁止其在美国境内使用。商务部称，将在3月4日之前就保护无人机供应链的潜在规则征求公众意见，并表示来自中国和俄罗斯的威胁可能使对手能够远程访问和操纵设备，从而暴露美国的敏感数据。

下周关注

中国12月PPI、CPI同比，1至12月社会融资规模增量，1至12月新增人民币贷款，12月M2货币供应同比；美国12月ISM非制造业指数，美国12月失业率，美国12月非农就业人口变动，2025美国拉斯维加斯国际消费类电子产品展览会（CES）于7-10日举行。