— 市场回顾 —
本周A股回补完缺口后探底回升。
题材方面，地产继续迎来利好，央行下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，以及取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限，地产相关版块随即暴涨，房产服务、房地产开发、厨卫电器、装饰建材等领涨。随着英伟达、美光等美股二浪逼近前高，科技板块也有表现，铜缆领涨，算力、存储企稳。《北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027年）》公开征求意见发布，深跌后的低空经济企稳迎来反弹。
地产连续王炸级政策，力度堪比09年那波，算是从一个极端转向另一个极端，房贷利率的持续下降是一步好棋，一旦利率降到跟租售比差不多时，那没有需求的人也会变得有需求。地产的企稳，也意味着经济的真正企稳，是个积极信号。另外，国家统计局提到，下阶段CPI有望低位温和回升。
本周融资余额增加28.8亿，北向资金净流入140.5亿。
数据来源：wind资讯 | 截止日期：2024/5/17
— 宏观经济 —
国内新闻
5月13日，央行公布，4月末广义货币(M2)余额301.19万亿元，同比增长7.2%。社会融资规模存量为389.93万亿元，同比增长8.3%。前四个月，社会融资规模增量累计为12.73万亿元，比上年同期少3.04万亿元。对实体经济发放的人民币贷款增加9.44万亿元，同比少增1.7万亿元。
5月13日，中国总理：发行并用好超长期特别国债支持“两重建设”，统筹常规和超常规政策。中国国务院召开支持“两重建设”部署动员视频会议。国务院总理李强要求，发行并用好超长期特别国债，高质量做好支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设各项工作。李强并称，要统筹做好今年和未来几年的重点任务安排，统筹用好常规和超常规的各项政策，更好统筹政府投资和民间投资，更大力度引导民间资本参与“两重建设”。中国财政部公告称，将于周五（5月17日）招标发行400亿元人民币30年期特别国债，为今年首期超长期特别国债。公告显示，该期债竞争性招标时间为5月17日上午10:35-11:35，不进行甲类成员追加投标。
5月13日，国务院总理李强：制造业数字化转型是推进新型工业化、建设现代化产业体系的重要举措。要根据制造业多样化个性化需求，分行业分领域挖掘典型场景。要加大对中小企业数字化转型的支持，完善公共服务平台，探索形成促进中小企业数字化转型长效机制。研究有效降低全社会物流成本有关工作。现代物流贯通一二三产业，联接生产和消费、内贸和外贸，降低全社会物流成本有利于提高经济运行效率。
5月13日，韩国外长六年来首次访问北京，中共中央政治局委员、外交部长王毅与韩国外长赵兑烈在北京举行会晤时表示，尽管近段时间中韩关系面临“困难和挑战”，但仍应合力推动两国关系健康稳定发展。赵兑烈表示，两国需要保持合作势头，谨慎处理两国关系。
5月15日，证监会制定发布《证券市场程序化交易管理规定（试行）》（以下简称《管理规定》），自2024年10月8日起正式实施。其中，《管理规定》提出，加强高频交易监管；明确交易监测和风险防控要求；明确北向程序化交易按照内外资一致的原则，纳入报告管理，执行交易监控标准，其他管理事项参照适用本规定，具体办法由沪深证券交易所制定，另行公布。
5月16日，国家主席习近平在北京人民大会堂同来华进行国事访问的俄罗斯总统普京举行会谈。中俄关系稳定发展不仅符合两国和两国人民的根本利益，也有利于地区乃至世界的和平稳定繁荣。
5月17日，国家统计局发布2024年4月份国民经济运行情况。4月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.7%，比上月加快2.2个百分点，环比增长0.97%。全国服务业生产指数同比增长3.5%。社会消费品零售总额35699亿元，同比增长2.3%，环比增长0.03%。1—4月份，全国城镇调查失业率平均值为5.2%，比上年同期下降0.2个百分点。总体来看，4月份国民经济运行平稳，延续回升向好态势。
5月17日，中国和俄罗斯发表最新联合声明，宣布将深化涵盖经贸、能源、军事、科学技术及农业等领域的全方位合作，并阐述双方对国际和地区局势达成的诸多共识；同时特别提出，对美国破坏战略稳定的企图表示严重关切。声明全文称，双方坚决捍卫自身合法权益，反对任何阻挠两国关系正常发展，干涉两国内部事务，限制两国经济、技术、国际空间的企图。
5月17日，央行宣布，自5月18日起，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点；此外，央行还取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。中国人民银行、国家金融监督管理总局联合发布通知。通知提出，对于贷款购买商品住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于15%，二套住房商业性个人住房贷最低首付款比例调整为不低于25%。
5月17日，财政部公开招标发行400亿元人民币30年期特别国债，票面利率通过竞争性招标确定，这期国债从招标结束至2024年5月20日进行分销，5月22日起上市交易。本期国债也正式拉开了本次万亿元超长期特别国债发行的序幕。今年《政府工作报告》提出，从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，今年先发行1万亿元。根据财政部发布的2024年超长期特别国债发行有关安排，今年拟发行超长期特别国债的期限分别为20年、30年、50年，付息方式均为按半年付息。
5月17日，住房城乡建设部、自然资源部、中国人民银行、国家金融监督管理总局四部门齐聚国务院政策例行吹风会，介绍切实做好保交房工作配套政策有关情况。会上，中国人民银行副行长陶玲宣布，央行将设立3000亿保障性住房再贷款，支持地方国有企业以合理价格收购已建成未出售商品房，用作配售型或配租型保障性住房，预计将带动银行贷款5000亿元。
国际新闻
5月13日，美国5月消费者信心降至六个月新低，因家庭担心生活成本上升和失业问题，但经济学家谨慎看待该数据，不妄断其对经济前景的影响。密西根大学公布的消费者信心指数降幅超预期，各年龄段、收入和教育群体以及政治派别的消费者信心指数均下降。5月消费者信心指数初值为67.4，为去年11月以来的新低，4月终值为77.2。
5月13日，俄罗斯总统普京出人意料地任命一位平民经济学家为新任国防部长，试图通过更好地利用国防预算和加大创新来赢得乌克兰战争，从而为俄罗斯做好经济战准备。普京提名65岁的前副总理安德烈·别洛乌索夫接替他的长期盟友、现年68岁的绍伊古担任国防部长。克里姆林宫表示，普京希望绍伊古担任俄罗斯联邦安全会议秘书，接替现任秘书帕特鲁舍夫，并同时负责军工联合体事务。
5月13日，据悉，苹果即将与OpenAI达成协议，将ChatGPT应用于iPhone。双方一直在敲定一项条款，以便在下一代iPhone操作系统iOS18中使用ChatGPT功能。苹果还与谷歌就授权Gemini聊天机器人进行了谈判。但讨论尚未达成协议，仍在进行中。
5月14日，美国总统拜登宣布提高一系列中国进口产品的关税，受影响品项包括电动汽车、计算机芯片和医疗产品，此举旨在讨好那些给拜登经济政策打低分的选民，但却也冒着与中国的关系陷入僵局的风险。拜登将保留前总统特朗普实施的关税，同时提高其他关税，包括将电动汽车关税提高三倍，至100%以上，将半导体关税提高一倍，至50%。中国商务部立即表示，中方对此坚决反对并严正交涉。商务部官网刊登的新闻稿指出，美方应立即纠正错误做法，取消对华加征关税措施。中方将采取坚决措施，捍卫自身权益。
5月15日，美联储主席鲍威尔对美国经济现状作出了乐观评估，预计将继续保持高于趋势的增速，对通胀回落的信心仍基本保持不变，虽然因近期数据有所下降。鲍威尔说：“我预计通胀率将环比回落…至更接近去年的较低水平。”但他表示，鉴于今年前三个月的通胀率高于预期，“我对此的信心没有以前那么高了”。但他表示，在他看来，美联储仍不太可能进一步加息，即使降息的前景已变得不那么确定。鲍威尔预计今年经济将增长约2%，略高于美联储对经济潜力的估计，劳动力市场仍将“非常非常强劲”。
5月15日，美国劳工部劳工统计局称，美国4月PPI环比上涨0.5%，3月涨幅下修为0.1%，前值为0.2%。服务价格跳涨0.6%，在PPI涨幅中占近四分之三。4月服务价格涨幅为2023年7月以来最大，3月为上涨0.1%。4月PPI同比上涨2.2%，3月涨幅为1.8%。劳工部发布的报告还显示，4月商品批发价格劲升，但食品价格有所下降。美国4月生产者物价涨幅超预期，投资组合管理和酒店住宿等服务成本强劲上涨，这暗示通胀在第二季度初仍顽固地持于高位。
5月16日，美国劳工部劳工统计局表示，4月消费者物价指数(CPI)环比上涨0.3%，3月和2月为上涨0.4%。4月CPI同比上涨3.4%，3月涨幅为3.5%。另外4月零售销售意外持平，这进一步增强了美联储今年启动宽松周期的希望。这些报告暗示国内需求正在降温，将让正试图推动经济“软着陆”的美联储决策者感到欣慰。
5月16日，斯洛伐克政府办公室称，斯洛伐克总理RobertFico周三在一次未遂暗杀行动中遭到枪击受伤，目前生命垂危。政府办公室称，现年59岁的Fico在中部城市汉德洛瓦被紧急送往医院，此前他在当地主持一场政府会议，目前正由直升机送往班斯卡-比斯特里察市接受紧急治疗。欧盟执委会主席冯德莱恩带头谴责了这次袭击，事件也令斯洛伐克的中欧盟友感到震惊。
5月16日，美中首次就人工智能举行正式双边会谈。白宫表示，美国官员在就人工智能问题举行的首次正式中美双边会谈中表达了对中国“滥用”人工智能(AI)的担忧。中美正寻求避免在这项快速发展的技术上发生对抗。白宫表示，在周二于日内瓦举行的会谈中，美国代表团还向中国代表团强调，有必要“就人工智能风险和安全问题保持开放的沟通渠道，这是负责任地管理竞争的重要组成部分”。
5月16日，欧盟统计局表示，欧元区经济在今年第一季度增长了0.3%，这表明在连续六个季度的停滞或负增长之后，欧元区经济正在缓慢复苏。然而，2023年第四季经济增长率被确认为负0.1%，表明欧元区正处于衰退之中，正如许多经济学家长期以来所预测的那样。2023年第三和第四季度的经济均萎缩了0.1%，符合经济衰退的传统定义，即连续两个季度出现负增长。
下周关注
中国5月一年期、五年期贷款市场报价利率(LPR)。
