A股市场周报（2023/11/17）

— 市场回顾 —

本周A股在中美元首会晤，人民币升值等多重利好下，冲高回落。

权重股受指数压制，题材股活跃，轮动加快。题材方面，受小米新车登陆工信部申报目录以及工信部等四部门开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的叠加影响，汽车及汽配版块突破前高，放量上涨。华为相关科技版块继续强势，并有扩散趋势，TMT各细分领域开始补涨。

本周融资余额增加158.27亿，北上资金净流出45.67亿。

数据来源：wind资讯 | 截止日期：2023/11/17

— 宏观经济 —

国内新闻

11月13日，中国央行公布数据，10月末，广义货币（M2）余额288.23万亿元，同比增长10.3%，10月人民币贷款增加7384亿元，同比多增1058亿元，10月末社会融资规模存量为374.17万亿元，同比增长9.3%，前十个月，社会融资规模增量累计为31.19万亿元，比上年同期多2.33万亿元。

11月15日，国家主席习近平在美国旧金山斐洛里庄园同美国总统拜登举行中美元首会晤。两国元首就事关中美关系的战略性、全局性、方向性问题以及事关世界和平和发展的重大问题坦诚深入地交换了意见。当日晚，习近平主席出席美国友好团体联合举办的欢迎宴会并发表演讲，习近平指出，中国愿意同美国做伙伴、做朋友。我们处理中美关系的根本遵循是相互尊重、和平共处、合作共赢。

11月15日，国家统计局公布多项经济数据：

1-10月份，全国房地产开发投资95922亿元，同比下降9.3%，降幅较1-9月份继续扩大。1—10月份，商品房销售面积92579万平方米，同比下降7.8%。

1-10月份，全国固定资产投资（不含农户）419409亿元，同比增长2.9%，投资增速小幅回落，制造业维持强劲增长6.2%，高技术产业投资增长较快。

10月份，社会消费品零售总额同比增长7.6%，超过预期值7%以及前值5.5%，且为连续第3个月回升。

10月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.6%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，10月份，规模以上工业增加值比上月增长0.39%。1—10月份，规模以上工业增加值同比增长4.1%。

10月份，全国城镇调查失业率为5.0%，与上月持平。

11月16日，习近平在亚太经合组织工商领导人峰会上发表书面演讲。习近平称，开放包容是亚太合作的主旋律。亚太繁荣发展的历程表明，唯有合作才能发展，不合作是最大的风险，搞“脱钩断链”对谁都没好处。我们要坚持开放的区域主义，坚定不移推进亚太自由贸易区进程。无论国际形势如何变化，中国打造市场化、法治化、国际化营商环境的决心不会变，一视同仁为外商投资提供优质服务的政策不会变。

11月16日，国家主席习近平在旧金山会见日本首相岸田文雄。两国领导人重申恪守中日四个政治文件的原则和共识，重新确认全面推进战略互惠关系的两国关系定位，致力于构建契合新时代要求的建设性、稳定的日中关系。

11月17日，财政部透露，1-10月，各地在批准下达的新增债务限额内，发行用于项目建设的专项债券35192亿元，主要用于市政建设和产业园区基础设施、社会事业、交通基础设施、保障性安居工程、农林水利等党中央、国务院确定的重点领域建设，发挥了专项债券资金强基础、补短板、惠民生、扩投资等积极作用，为经济社会高质量发展提供了有力支撑。

11月17日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开金融机构座谈会，贯彻落实习近平总书记在中央金融工作会议上的重要讲话精神和会议部署，研究近期房地产金融、信贷投放、融资平台债务风险化解等重点工作。会议要求，金融部门要认真贯彻落实中央关于防范化解地方债务风险的精神，按照市场化、法治化原则，配合地方政府稳妥化解存量、严格控制新增。

11月17日，证监会表示，就《衍生品交易监督管理办法(二次征求意见稿)》的办法及起草说明再次向社会公开征求意见。

国际新闻

11月14日，美国劳工统计局公布的数据显示，美国10月CPI同比上涨3.2%，较9月的3.7%放缓，低于预期的3.3%，环比增速较9月的0.4%放缓至0，也低于预期的0.1%。

11月15日，美国劳工部数据显示，在汽油价格下跌的影响下，美国10月PPI同比由上月的2.2%大幅放缓至1.3%，远低于预期的1.9%；10月PPI环比转为下降0.5%，创2020年4月以来的最大跌幅，远不及预期的环比上涨0.1%，9月前值为环比上涨0.5%。

下周关注

中国11月LPR

— 量化视角 —

本周各大主要宽基指数涨跌不一，有些分化，但是成长风格和价值风格没有明显的区分度。主要的分化在于市值风格上。

在市值风格上，以上证50为代表的大市值风格（涨幅-0.66%），跑输以国证2000为代表的小市值（涨幅+2.54%）。延续了上周大盘弱，小盘强的风格。本周恒生指数涨幅1.46%，略有回暖。

本周全市场日均成交额为8877亿，上周的全市场日均成交额9784.2亿，相比上周，日均成交额有所缩量。

近期小市值明显跑赢大市值，量化产品在这种行情比较容易跑出超额。但是也要小心市值风格切换带来的负面影响。